主題：中青旅：業(yè)績穩(wěn)定性將明顯增強 予謹慎推薦評級

2011年08月12日 05:07


中青旅 (SH:600138)最新價：15.29 0.22 1.46%行情走勢
評級機構：國信證券

公司將會展業(yè)務更名為企業(yè)整合營銷服務業(yè)務，顯示會展業(yè)務已完成綜合性服務角色轉變。會展業(yè)務收入在去年全年增長71%的背景下，上半年依然獲得54%的增長，顯著超預期。烏鎮(zhèn)景區(qū)在世博高基數的背景下，人數增長8.36%，收入增長24.15%，散客化導致人均消費額提高。保守預計今年烏鎮(zhèn)仍能保持小幅增長，但景區(qū)分拆上市可能面臨夭折的風險。

過去幾年，在公司旅游主業(yè)盈利占比相對較低的背景下，以地產、彩票、證券投資等為代表的策略投資，使得公司業(yè)績彈性較大。而隨著以會展、景區(qū)、自由行等為代表的旅游主業(yè)盈利能力不斷夯實并平分秋色后，預期公司業(yè)績穩(wěn)定性將明顯增強。


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