主題：中青旅：業(yè)績穩(wěn)定性將明顯增強(qiáng) 予謹(jǐn)慎推薦評級

2011年08月12日 05:07


中青旅 (SH:600138)最新價(jià)：15.29 0.22 1.46%行情走勢
評級機(jī)構(gòu)：國信證券

公司將會(huì)展業(yè)務(wù)更名為企業(yè)整合營銷服務(wù)業(yè)務(wù)，顯示會(huì)展業(yè)務(wù)已完成綜合性服務(wù)角色轉(zhuǎn)變。會(huì)展業(yè)務(wù)收入在去年全年增長71%的背景下，上半年依然獲得54%的增長，顯著超預(yù)期。烏鎮(zhèn)景區(qū)在世博高基數(shù)的背景下，人數(shù)增長8.36%，收入增長24.15%，散客化導(dǎo)致人均消費(fèi)額提高。保守預(yù)計(jì)今年烏鎮(zhèn)仍能保持小幅增長，但景區(qū)分拆上市可能面臨夭折的風(fēng)險(xiǎn)。

過去幾年，在公司旅游主業(yè)盈利占比相對較低的背景下，以地產(chǎn)、彩票、證券投資等為代表的策略投資，使得公司業(yè)績彈性較大。而隨著以會(huì)展、景區(qū)、自由行等為代表的旅游主業(yè)盈利能力不斷夯實(shí)并平分秋色后，預(yù)期公司業(yè)績穩(wěn)定性將明顯增強(qiáng)。


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