主題：廣汽埃安將上市？16倍PE，2000億元估值！

廣汽埃安混合所有制改革迎來實質性突破。



廣汽集團17日晚間發(fā)布公告，公司全資子公司廣汽埃安已完成共計25.66億元融資。本次增資擴股后，廣汽集團通過直接或間接共持股廣汽埃安93.45%股權；廣汽埃安員工持股及廣汽研究院科技人員持股合計持股比例為4.55%；誠通集團、南網動能、廣州愛安等3家戰(zhàn)略投資者合計持股為2.00%。



廣汽集團透露稱，埃安將適時啟動其股份制改造及A輪融資，進一步引入戰(zhàn)略投資者，未來積極尋求適當時機上市。



圖片
廣汽集團汽車生產線



員工股權激勵疊加

科技人員合計持股4.55%



3月17日，廣汽集團公告稱，公司董事會審議通過了《關于廣汽埃安實施員工股權激勵及相關事項的議案》，同意廣汽埃安采取非公開協議增資的的方式，實施員工股權激勵、廣汽研究院科技人員“上持下”持有廣汽埃安股權。

圖片
廣汽集團董事會審議通過了《關于廣汽埃安實施員工股權激勵及相關事項的議案》



本次員工股權激勵等計劃是廣汽埃安實施混改的重要組成部分。



廣汽埃安獲得股權激勵的員工，包括經營管理層、重要技術人員。其中，廣汽埃安有679名員工被納入激勵范圍，員工股權激勵覆蓋范圍約20%。廣汽集團開創(chuàng)性地采用“上持下”持股方式，在廣汽研究院挑選出115名核心科技人員授予股權。



近年來，造車新勢力快速崛起，從傳統車企手上搶奪市場份額和高端人才。為了防止車企之間的挖角，不少新車新勢力在急速增員，同時新勢力車企的薪酬支出也出現飛速上升。廣汽埃安的混改也是應對愈演愈烈的人才競爭的手段。



廣汽集團表示，本次廣汽埃安員工股權激勵的實施，有利于建立廣汽埃安長效激勵機制，留住人才，充分激發(fā)企業(yè)活力和廣大員工積極性。



公司也表示，建立起更加市場化的公司治理結構、更具有市場競爭力的股東架構，實現員工與企業(yè)風險共擔、利益共享，推進廣汽埃安做優(yōu)、做大、做強，進一步提升公司競爭力。



廣汽此次引入多家行業(yè)巨頭共拓新能源業(yè)務，引入的三家戰(zhàn)略投資者誠通集團、南網動能、廣州愛安均具有國資背景。



值得關注的是，廣汽集團稱，自公司去年宣布埃安混改以來，廣汽埃安內部已經實施內部資產重組，實現了“研產銷”一體化，逐漸形成面向市場的獨立經營能力。通過深化創(chuàng)新變革，形成體系化競爭優(yōu)勢。



在運營方面，在過去一年，埃安持續(xù)組織體系創(chuàng)新，通過進行敏捷組織改革，進一步打造扁平化的組織結構，進一步激發(fā)了員工的積極性，效率提升90%以上，實現軟實力全面提升。



圖片
廣汽埃安銷量穩(wěn)居10萬級以上主流市場前三，躋身新能源汽車品牌的頭部行列



廣汽埃安將擇時擇機擇地尋求上市



分析人士認為，在新能源汽車產品力的持續(xù)提升、優(yōu)質車型供給的豐富疊加產業(yè)規(guī)模效應下，2022年智能汽車的滲透率有望加速。



當前，國內新能源車市場競爭已經進入到白熱化階段。廣汽埃安2021年新能源汽車銷量首次突破10萬輛，達到12.4萬輛。埃安2021年在10萬以上新能源車市場份額第三，今年希望銷量挑戰(zhàn)更高目標。埃安定位高端智能電動車品牌，2021年起埃安啟動了全系列車型Plus升級行動，通過升級，各車型價格帶成功實現了提升，2022年開始將在20-30萬區(qū)間加大布局。



今年新能源市場依然火爆，今年前兩月，廣汽埃安銷售2.5萬臺，同比增長132%，在新能源市場銷量增速十分亮眼。不過，其他造車新勢力也在加快產品迭代搶占市場。



廣汽埃安進入高速發(fā)展期。2022年2月公司完成年產能10萬輛的二期產能擴建，現年產能已達20萬輛。疊加當前仍有接近4萬臺的未交付訂單，將努力達成更高的產銷，公司希望挑戰(zhàn)銷量翻倍。



值得關注的是，公司認為，2021年是新能源汽車超預期高速發(fā)展的一年，根據預測，十四五期間純電市場規(guī)模將大幅提升，公司將加速產能布局，目前已啟動第二工廠建設，計劃于2022年12月竣工投產，屆時埃安年產能將達到40萬輛/年。



圖片
埃安今年2月份銷售火爆



記者此前獲悉，埃安混改分為三個階段，第一階段資產重組已于2021年完成并公告，第二階段為員工持股及引入戰(zhàn)投，預計今年下半年完成，并進入第三階段，即擇機進入資本市場。



廣汽集團表示，隨著員工股權激勵工作的完成，公司將根據廣汽埃安經營發(fā)展情況，啟動廣汽埃安A輪融資及股份制改制工作，引入具有戰(zhàn)略協同性、政策引導性、市場影響力的市場化戰(zhàn)略投資者。



廣汽相關人士表示，公司計劃今年三季度前完成廣汽埃安A輪融資及股份制改制。廣汽埃安將擇時擇機擇地尋求上市，建立獨立資本市場平臺。



國內券商分析師也對廣汽埃安獨立上市節(jié)奏更加樂觀。廣汽混改主要壓力來源前期的股權激勵改革，接下來節(jié)奏速度會加快。如果廣汽埃安獨立上市，對標蔚來、理想、小鵬，公司價值將得到充分釋放。



此前有多家機構預測，給予廣汽埃安約16倍PE,整體估值約為2000億元,甚至超出廣汽集團當前市值。



【免責聲明】上海大牛網絡科技有限公司僅合法經營金融島網絡平臺，從未開展任何咨詢、委托理財業(yè)務。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點，與金融島無關。金融島對任何陳述、觀點、判斷保持中立，不對其準確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風險，請讀者僅作參考，并請自行承擔相應責任。