主題： 電信重組爭(zhēng)論未定 各方暗中發(fā)力

　一手防動(dòng)蕩，一手做準(zhǔn)備，“局中人”都希望漫長(zhǎng)的等待能有個(gè)結(jié)果

　　現(xiàn)在，電信業(yè)的任何風(fēng)吹草動(dòng)都能讓整個(gè)行業(yè)草木皆兵。

　　一直處于電信股重組中心的主角——中國(guó)聯(lián)通再次陷入風(fēng)暴中心，一則聯(lián)通可能計(jì)劃融資600億元至1200億元的消息傳開后，股民和部分機(jī)構(gòu)投資者紛紛撤離，投資者普遍的理解是，聯(lián)通增發(fā)新股將主要用于收購(gòu)中國(guó)網(wǎng)通資產(chǎn)，聯(lián)通當(dāng)天對(duì)傳言的矢口否認(rèn)也沒有止住當(dāng)日的跌勢(shì)。

　　否認(rèn)增發(fā)的說明卻在第二天見效，截止到2月27日午盤，中國(guó)聯(lián)通延續(xù)上升通道緩慢攀升，漲3.1%；其中，可能扮演接收中國(guó)聯(lián)通CDMA網(wǎng)的中國(guó)電信則緩升2.83%。

　　一面需要防止外部消息的流傳會(huì)造成市場(chǎng)的劇烈震蕩；一面在抓緊內(nèi)部結(jié)構(gòu)改造、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移和人員培訓(xùn)，這是幾家大型運(yùn)營(yíng)商必須兼顧的兩項(xiàng)工作。

　　2月26日，中國(guó)電信發(fā)布公告，公司內(nèi)部做出決議：集團(tuán)及省兩級(jí)法人整合為一級(jí)法人體系，吸收合并上海、廣東，江蘇電信有限公司等20家全資子公司的決議案正式通過。中國(guó)電信旗下北方電信有限責(zé)任公司將變更為中國(guó)電信直屬的北方電信事業(yè)部。

　　而據(jù)中國(guó)電信內(nèi)部人士透露，在中國(guó)電信的移動(dòng)業(yè)務(wù)準(zhǔn)備方面，內(nèi)部已經(jīng)成立移動(dòng)事業(yè)部，要在移動(dòng)業(yè)務(wù)運(yùn)作上對(duì)內(nèi)部人員進(jìn)行培訓(xùn)；在技術(shù)上，各省市電信部分也已經(jīng)展開對(duì)CDMA的機(jī)房建設(shè)、基站運(yùn)營(yíng)、營(yíng)銷方式的大規(guī)模摸底。

　　在漩渦中重生

　　調(diào)整不僅于此。中國(guó)電信后臺(tái)的改組將和前臺(tái)的改組相結(jié)合。繼調(diào)整互聯(lián)網(wǎng)及增值事業(yè)部、政企客戶部后，中國(guó)電信還在準(zhǔn)備改組市場(chǎng)部，這被認(rèn)為是中國(guó)電信準(zhǔn)備重組前賦予前端部門更高職權(quán)、集中各省市公司權(quán)力以便讓管理信息更好上傳下達(dá)的一個(gè)階段標(biāo)志。

　　中國(guó)電信一直是重組傳聞中的重要角色。不少投行和咨詢機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，在這場(chǎng)均衡現(xiàn)有移動(dòng)運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)的重組中，如果把移動(dòng)業(yè)務(wù)與中國(guó)電信的原有固網(wǎng)聯(lián)合捆綁，將讓這個(gè)傳統(tǒng)固網(wǎng)市場(chǎng)的龍頭公司如虎添翼。

　　從中國(guó)電信2002年被南北拆分之后，真正的平靜日子只有一年。2004年至今，相繼有四合二、六合三、新版六合三方案浮出水面。按照重組初衷，無論采用哪種重組方案，現(xiàn)在中國(guó)移動(dòng)和中國(guó)聯(lián)通兩家移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商的雙寡頭壟斷競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)都將被打破。

　　到了2008年1月，真正深入人心的重組版本卻是：中國(guó)聯(lián)通的CDMA網(wǎng)與GSM網(wǎng)將被拆分，前者并入中國(guó)電信，后者并入中國(guó)網(wǎng)通；鐵通并入中國(guó)移動(dòng)。

　　業(yè)界普遍的看法是，電信重組的最優(yōu)方案是先發(fā)放全業(yè)務(wù)牌照，實(shí)施業(yè)務(wù)整合，再進(jìn)行重組，這也是管理層認(rèn)可的進(jìn)程方案，“但如果要加快國(guó)企改革進(jìn)度，特別是完成電信類港股回歸A股，也存在人事變動(dòng)、全業(yè)務(wù)牌照發(fā)放、公司重組在‘兩會(huì)’后隨時(shí)宣布的可能，而實(shí)質(zhì)性的公司重組及融合應(yīng)該在奧運(yùn)會(huì)后才會(huì)真正啟動(dòng)?！眹?guó)金證券（愛股,行情,資訊）電信行業(yè)分析師陳運(yùn)紅預(yù)測(cè)，“重組的進(jìn)程將至少持續(xù)180天以上?！?br />
　　當(dāng)然，呼聲震天的電信重組，也不是沒有可能在決策層慣常的緘默下再次歸于沉寂。

　　在北京郵電大學(xué)教授楊培芳看來，不管是回歸壟斷，還是充分市場(chǎng)自由競(jìng)爭(zhēng)，都不符合電信業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)，不利于電信業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。中國(guó)電信業(yè)應(yīng)該走適度競(jìng)爭(zhēng)、有效競(jìng)爭(zhēng)之路，重組必須建立起有效競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)格局，實(shí)現(xiàn)企業(yè)之間的公平和有效競(jìng)爭(zhēng)。

　　北京郵電大學(xué)教授呂廷杰更能代表電信業(yè)智囊機(jī)構(gòu)的心聲：“在目前我國(guó)電信業(yè)存在客觀壟斷的情況下，要想真正降低手機(jī)資費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，必須在機(jī)制上進(jìn)行變革，為固網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商增發(fā)移動(dòng)運(yùn)營(yíng)牌照，同時(shí)盡快對(duì)電信業(yè)實(shí)行新一輪的重組?！?br />
　　壟斷歷史的重演

　　“重組是肯定的?！眹?guó)資委主任李榮融在接受采訪時(shí)表示。按照規(guī)律，相互連接的網(wǎng)絡(luò)世界里參與互聯(lián)的個(gè)體實(shí)力相差越懸殊，越不利于整體效益的發(fā)揮。

　　5年，電信業(yè)又要上演合久必分、分久必合的輪回。

　　打破壟斷是近15年來中國(guó)電信業(yè)改革的主導(dǎo)思路。到上個(gè)世紀(jì)末，被削弱的中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)移動(dòng)、小網(wǎng)通、衛(wèi)通、吉通，在政府的大刀闊斧下初步形成了一個(gè)多元化的電信競(jìng)爭(zhēng)格局。

　　但各方力量仍然極度懸殊。2000年，在移動(dòng)業(yè)務(wù)剛剛萌芽的關(guān)頭，中國(guó)移動(dòng)正式成立和2001年的鐵通成立成為打破壟斷的催化劑。2002年5月16日，中國(guó)電信一分為二，老中國(guó)電信北方10省(區(qū)、市)的電信公司和小網(wǎng)通、吉通公司三方融合成立中國(guó)網(wǎng)通集團(tuán)，中國(guó)電信南方和西部21省(區(qū)、市)重組成立新中國(guó)電信，結(jié)束了老中國(guó)電信壟斷行業(yè)的僵局。

　　幾次瘦身下來，中國(guó)電信、中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)網(wǎng)通、中國(guó)聯(lián)通四大綜合電信商正式定局。理論上，2002年中國(guó)電信的南北拆分，應(yīng)該讓打破中國(guó)電信壟斷的意圖凸顯成效。

　　不過，實(shí)際結(jié)果有時(shí)卻和期待相反。2007年，中國(guó)移動(dòng)占據(jù)市場(chǎng)絕對(duì)壟斷地位。中國(guó)移動(dòng)占電信業(yè)新增收入市場(chǎng)份額已超過90%，新增利潤(rùn)份額超過140%。中國(guó)移動(dòng)已經(jīng)逼近絕對(duì)市場(chǎng)壟斷。相比之下，兩家固網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商相形見絀，2007年中國(guó)電信前三季的經(jīng)營(yíng)收入為1312億元，凈利潤(rùn)172億元，比上年同期僅增長(zhǎng)2.8%；凈增用戶只有557萬戶。中國(guó)網(wǎng)通截至2007年12月，本地電話用戶數(shù)較上年同期大幅流失411.4萬戶。電信業(yè)力量失衡的鴻溝呈不斷擴(kuò)大加速態(tài)勢(shì)。

　　中國(guó)網(wǎng)通副總經(jīng)理朱立軍2007年在提交給“兩會(huì)”的報(bào)告中提到，中國(guó)電信拆分后的實(shí)際結(jié)果是：中國(guó)網(wǎng)通的市場(chǎng)規(guī)模和收入規(guī)模是中國(guó)電信的一半，利潤(rùn)只有中國(guó)電信的六分之一，資產(chǎn)負(fù)債率卻比中國(guó)電信高10%，這對(duì)于規(guī)模效應(yīng)明顯的電信企業(yè)來說，雙方誰強(qiáng)誰弱非常明顯。

　　“從當(dāng)前行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)來看，電信業(yè)似乎又回到了拆分中國(guó)電信前的局面?！眹?guó)資委主任李榮融表示。

　　政府層面、產(chǎn)業(yè)鏈層面對(duì)運(yùn)營(yíng)商之間實(shí)力的嚴(yán)重失衡早已心知肚明，3G牌照發(fā)放的基礎(chǔ)在重組的無限延遲下受限，難以在運(yùn)營(yíng)商之間形成有效競(jìng)爭(zhēng)。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，為了改變這種失衡的局面，電信重組似乎不可避免。

　　“通過某個(gè)政府部門行政手段來解決電信市場(chǎng)失衡有失理性，市場(chǎng)調(diào)節(jié)才是最好方式。”北京郵電大學(xué)教授舒華英認(rèn)為，“放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入、用資本作為紐帶來平衡，才有可能解決目前電信產(chǎn)業(yè)的失衡問題?！?br />
　　電信版圖前世今生

　　一個(gè)集權(quán)、一個(gè)放權(quán)；一個(gè)干預(yù)，一個(gè)平衡。行政力量和市場(chǎng)手段的適當(dāng)均衡使用，將成為中國(guó)電信業(yè)有效重組的兩大方式，按照中國(guó)前幾次重組的脈絡(luò)和經(jīng)驗(yàn)，資本紐帶少不了海外重組模板帶來的參考。

　　從2004年起至今，美國(guó)電信業(yè)就開始新一輪的整合，分別引發(fā)了兩起平行收購(gòu)和兩起垂直收購(gòu)：Cingular收購(gòu)AT&T無線、Sprint收購(gòu)Nextel；西南貝爾收購(gòu)AT&T、Verizon收購(gòu)MCI，總額超過1200億美元。

　　美國(guó)電信業(yè)改革一直是中國(guó)電信業(yè)改革的參照系。AT&T將近一個(gè)世紀(jì)都處于獨(dú)霸一方的時(shí)代，壟斷了當(dāng)時(shí)的長(zhǎng)途和市內(nèi)電話服務(wù)，運(yùn)營(yíng)6000萬英里的電話線路，年收入達(dá)170億美元。后來，AT&T迫于MCI近十年訴訟壓力而解體，從1984年1月1日起，AT&T被肢解為經(jīng)營(yíng)市話和地區(qū)性長(zhǎng)途的7個(gè)獨(dú)立的貝爾公司、經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)話業(yè)務(wù)的AT&T、設(shè)備制造和貝爾實(shí)驗(yàn)室。中國(guó)電信北京研究院副主任蔡翔表示，Verizon和MCI耗資400多億美元的合并，這個(gè)數(shù)額是對(duì)長(zhǎng)途運(yùn)營(yíng)商的貶損性估值?！俺速Y本市場(chǎng)評(píng)價(jià)體系的混沌外，還有管制的混沌?！?br />
　　美國(guó)電信的民營(yíng)化趨勢(shì)，增加競(jìng)爭(zhēng)，給客戶帶來利益，到底能給中國(guó)的電信改革打上多深的烙?。?br />
　　“美國(guó)采取的拆分也是一種不對(duì)稱管制，這和現(xiàn)在的技術(shù)和業(yè)務(wù)潮流發(fā)展背道而馳?！笔嫒A英認(rèn)為，“應(yīng)該給所有的運(yùn)營(yíng)商以平等的競(jìng)爭(zhēng)權(quán)，國(guó)家的監(jiān)管應(yīng)該壽終正寢?！?br />
　　類似的看法總是不乏得到印證。“推遲重組總體上講不利于整個(gè)電信業(yè)的發(fā)展。隨著行業(yè)的發(fā)展，再過幾年，固網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商可能會(huì)消失，代之以融合業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)商。國(guó)家考慮更多的應(yīng)是資產(chǎn)如何布局才能產(chǎn)生最大效益?！毙畔a(chǎn)業(yè)部電信研究院副總工程師、電信專家陳金橋表示，“為了形成幾家實(shí)力接近的電信運(yùn)營(yíng)商，現(xiàn)階段電信業(yè)改革，國(guó)家應(yīng)盡快選擇最佳時(shí)機(jī)進(jìn)行重組，形成有效的競(jìng)爭(zhēng)格局?！?br />


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