主題：中青旅遭遇控股權(quán)爭奪戰(zhàn) QFII突然舉牌

烏鎮(zhèn)旅游赴港上市剛剛折戟的中青旅昨日又遭遇QFII股東愛德蒙得洛希爾銀行舉牌。中青旅公告顯示，從今年一季度起，該QFII通過直接和間接買入的方式共持中青旅股份已超5%，升至第二大股東。

愛德蒙得洛希爾銀行并稱，后市將繼續(xù)增持中青旅。盡管該機構(gòu)表示，增持意在獲得投資收益，但有分析人士認為，中青旅股權(quán)分散，控股股東持股比例低，極易被收購，公司也因此遭遇控股權(quán)轉(zhuǎn)讓危機。

六股東變身二股東

中青旅昨日發(fā)布公告稱，8月30日收到中銀國際-中行-法國愛德蒙得洛希爾銀行以電郵方式發(fā)送的簡式權(quán)益變動報告書掃描件。愛德蒙得洛希爾銀行通過另一名QFII的投資配額買入?yún)⑴c憑證，導致截至今年8月30日其持有的中青旅股份從2.41%升至5.06%。該機構(gòu)也超越中郵核心優(yōu)選，從二季度末的第六大股東升至第二大股東。

據(jù)了解，參與憑證是一種股票投資，通過這種買賣方式，海外投資者得以透過合格外資機構(gòu)匿名、間接地買賣股票。

半年報顯示，愛德蒙得洛希爾銀行原本持有公司999.97萬股，占比2.41%。截至昨日，該機構(gòu)持有股份已升至2103.14萬股，其中903.1662萬股為參與憑證，占總股本2.17%；1199.97萬股為A股股份。

分析人士稱，愛德蒙得洛希爾銀行所指的“另一QFII”，或為“國際金融－匯豐－JPMORGAN CHASE BANK,NATIONAL ASS0CIATION”（摩根大通）。二季度末，摩根大通持有中青旅520萬股，占比1.25%。

資料顯示，愛德蒙得洛希爾銀行注冊資本1500萬港幣，控股股東為愛德蒙得洛希爾資產(chǎn)管理公司。該機構(gòu)2006年獲得QFII資格。在公告中，愛德蒙得洛希爾銀行表示，投資中青旅是“為獲取投資收益”，并稱“有意在未來十二個月內(nèi)增加其在上市公司中擁有權(quán)益的股份”。據(jù)其交易記錄，愛德蒙得洛希爾銀行已實現(xiàn)盈利，其持股成本在15元/股以上，耗資逾3億元，昨日中青旅收于16.18元。

究竟愛德蒙得洛希爾銀行真實意圖是否如公告所說，仍不得而知，不過有分析人士認為，照此方式增持下去，中青旅控股股權(quán)極易被迫讓出。

據(jù)中青旅半年報顯示，公司股權(quán)分散，大股東中國青旅集團公司持股比例僅16.56%，其他股東持股比例也均不超過5%。

烏鎮(zhèn)旅游盈利能力強

有分析人士認為，中青旅本身的盈利能力也是其被愛德蒙得洛希爾銀行“盯上”的原因。烏鎮(zhèn)旅游則是中青旅的頭號招牌。

公司上半年實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入30億元，同比增加23.3%；實現(xiàn)凈利潤9029萬元，同比減少23%。不過，旅游服務(wù)業(yè)尤其是烏鎮(zhèn)旅游利潤貢獻良好。

烏鎮(zhèn)景區(qū)接待人數(shù)超預(yù)期，以4%的收入占比獲得36%的利潤占比，成為中青旅主要利潤來源。一季度烏鎮(zhèn)客流同比增長26%，二季度在去年世博高基數(shù)情況下同比仍有增長，上半年整體客流增長8.36%，收入增長24.15%，毛利率同比也上升1.2個百分點。酒店經(jīng)營業(yè)營業(yè)收入也同比增長16.11%。


同時，國慶前在西柵將有約300間新增客房投入使用，屆時景區(qū)酒店休閑類收入有望成為烏鎮(zhèn)業(yè)績增長的主要來源。公司預(yù)計今年收入仍有20%增速。

此前，烏鎮(zhèn)旅游曾計劃赴港上市，但8月24日公告終止上市計劃。德邦證券分析師李項峰認為，烏鎮(zhèn)分拆上市擱置對中青旅影響中性偏正面，公司股權(quán)將不會被稀釋，也規(guī)避了凈利潤被攤薄的風險。但公司未來財務(wù)負擔或增加，不過現(xiàn)有烏鎮(zhèn)的體量遠未飽和，因此，李項峰認為，終止上市對公司的業(yè)績不會產(chǎn)生實質(zhì)性的影響。

此外，中青旅創(chuàng)格科技實現(xiàn)營業(yè)收入同比增長38%；中青旅風采科技繼續(xù)獲得三省彩票經(jīng)營權(quán)，營業(yè)收入同比增加11%；慈溪項目進入結(jié)算期，預(yù)計未來3-5年結(jié)算完成，中青旅大廈出租率達到100%。



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