主題： 長安汽車價值深度分析

[FACE]ico2.gif[/FACE]相關(guān)板塊：汽車制造商

中國汽車業(yè)正在發(fā)生深刻而長遠的變化，吃、穿、住、行、用是公眾最重要的五大需求，在國家總體宏觀經(jīng)濟向好，總體需求預期共同的作用下，2008年、2009年，以至未來相當長一段時間，中國汽車業(yè)有一個很大的增長空間，一定要抓住價值投資的良好時機。


一、行業(yè)地位【截至日期】：2008-03-02

｜ 代碼 ｜　簡稱　｜總股本 ｜實際流 ｜總資產(chǎn)｜排｜ 主營收入｜排｜凈利潤｜排｜限售流通A股(億股)｜
｜　　　 ｜　　　?。?億股) ｜通A股 ｜(億元)｜名｜(億元)　 ｜名｜增長率｜名｜
｜000625 ｜長安汽車｜23.3402｜7.8282 ｜155.75｜ 2｜　40.16 ｜7 ｜ 55.21｜8 ｜ 9.4639 ｜

二、財務分析【截至日期】：2008-03-31
┌──────┬────── ┬───── ┬───── ┐
｜每股收益(元)｜每股凈資產(chǎn)(元)｜每股資本公積金(元)｜每股未分配利潤(元)｜
├──────┼────── ┼───── ┼───── ┤
｜ 0.1400 ｜ 4.0300 ?。? 0.9713　　 ｜ 1.5363 　 ｜

三、公司基本面

上市日期｜1997-06-10｜每股面值(元)｜1.000｜每股發(fā)行價(元)｜6.360 ｜ 　　　

長安汽車(000625)是一家開發(fā)、制造、銷售全系列乘用車和商用車的汽車公司，其主要產(chǎn)品有全系列乘用車、小型商用車、輕型卡車、微型面包車和大中型客車，全系列發(fā)動機等，年汽車生產(chǎn)能力達100萬輛以上，年發(fā)動機生產(chǎn)能力110萬臺以上。
　　　

四、品牌優(yōu)勢 龍頭品種

長安汽車（000625）就是汽車的龍頭品種，位居重慶市工業(yè)企業(yè)50強之首，中國上市公司20強，我國制造企業(yè)100強。長安商標榮獲中國馳名商標稱號，品牌價值200.26億元，名列全球最有價值品牌中國榜第9位。

長安確定的品牌戰(zhàn)略是在微車方面打造中國微車第一品牌，自主品牌轎車進入前三名，在海外把長安培育成當?shù)厥袌銮叭坏钠嚻放疲谝恍┲攸c市場成為第一汽車品牌。未來3年，長安將打造7個自主轎車平臺、5個微車平臺、3個發(fā)動機平臺；推出36款自主品牌汽車，12款發(fā)動機；形成汽車3.3米~4.7米，發(fā)動機排量0.8L~2.3L的產(chǎn)品格局。

長安汽車2008年營銷大會在廈門召開，長安集團董事長、總裁徐留平在會上提出:2008年，是中國和平崛起的標志性年度，長安汽車將全力實現(xiàn)全年銷售過百萬輛，在全球汽車領(lǐng)域中占有一席之地。預計到2010年，長安汽車集團規(guī)劃產(chǎn)銷汽車150萬輛以上。

[注:長安汽車今年一季度銷量為23.88萬輛,同比2007年全年平均水平增長24%(去年全年77.23萬輛)。]

五、不得不說的長安文化

長安文化就是“進則生、停則衰、退則亡”的積極危機文化。

　　作為中國最早兵工廠的長安，誕生于兩次鴉片戰(zhàn)爭后國難深重的危機時刻，從她誕生的第一天起就同中華民族的命運緊緊連在一起，師夷長技、強兵壯國，從而積極地踏上了追求強國富民的征程。1937年抗戰(zhàn)全面爆發(fā)，中華民族再次陷入國難深重的危機，身為中國最大兵工廠的長安內(nèi)遷重慶，員工們高唱著“戰(zhàn)以止戰(zhàn)，兵以弭兵，正義的劍是為保衛(wèi)和平”的廠歌，在風雨如磐的戰(zhàn)爭歲月，毅然擔負起整個中國戰(zhàn)區(qū)半數(shù)槍炮彈藥供給的重任，直至取得對日戰(zhàn)爭的最后勝利。

　　長安文化的發(fā)展，經(jīng)歷過軍轉(zhuǎn)民的“涅新生”。1978年，遵照中共中央關(guān)于“軍民結(jié)合，學會兩套本領(lǐng)”的指示，長安在面臨上萬人的“吃飯”問題的困境中，找“米”下“鍋”，鑄劍為犁，上下求索，完成了由單一軍品生產(chǎn)到軍民結(jié)合的“涅新生”，艱難摸索出一條自我積累式滾動發(fā)展的第二次創(chuàng)業(yè)之路。

　　今天，在中國汽車工業(yè)快速發(fā)展，汽車行業(yè)由于缺少自主開發(fā)能力行將陷入核心技術(shù)“空心危機”之時，中國汽車第一自主品牌的長安再次以實際行動引領(lǐng)著“將民族品牌汽車進行到底”的壯舉。長安立志做國際化的優(yōu)秀企業(yè)，再創(chuàng)百年輝煌，為中國的汽車工業(yè)再譜華章！

六、長安核心競爭力

長安1998年實施新品、精品、成本、營銷、人才"五大工程"戰(zhàn)略，使長安回到了快速發(fā)展的軌道;積極推進"東進北上、合縱連橫"的擴張戰(zhàn)略，建立了西南（重慶）、華東（南京）、華北（定州）、華中（南昌）四大汽車制造基地，形成了長安、福特（馬自達）、鈴木非常緊密的戰(zhàn)略聯(lián)盟體系；實施了"微車為本，轎車為主，發(fā)展商用，進軍服務，開拓海外"的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略，形成了微、轎、客、重，高、中、低檔較為全面的汽車產(chǎn)品譜系;實施"請進來"與"走出去"相結(jié)合的以我為主自主開發(fā)戰(zhàn)略，培育了中國最大的汽車自主品牌；實施"退城進郊"戰(zhàn)略，建立了長安工業(yè)園；制定了"3337"戰(zhàn)略規(guī)劃，確立了長安未來二十年的發(fā)展方向。

長安制定了一系列行之有效的管理制度以確保戰(zhàn)略的執(zhí)行和規(guī)范員工的行為，形成了以MLDQ管理，敏捷管理，市場營銷、服務網(wǎng)絡(luò)體系，辦公自動化管理， 3SC管理，領(lǐng)導干部管理系列制度等構(gòu)成的制度文化管理。

"科學的戰(zhàn)略、嚴格的管理、完美的執(zhí)行" 的核心競爭力必將創(chuàng)造長安明天的輝煌。

七、外資合作研發(fā)實力強

公司研發(fā)實力強，在都靈、上海和重慶，陸續(xù)建立起了研發(fā)機構(gòu)，這些機構(gòu)都屬于公司獨資子公司，公司自主研發(fā)能力已達到國際上的S5級，僅次于底盤、外型等全部自主設(shè)計的S6級水平。公司與福特汽車、日本鈴木和日本馬自達等外資均有合作關(guān)系，旗下?lián)碛袃杉液腺Y公司，為公司貢獻了不少利潤來源。 2007年，長安汽車研發(fā)專利近千項。并繼歐洲研發(fā)中心之后，建立了第二個海外研發(fā)中心——日本研發(fā)中心。長安汽車工程研究院進入中國汽車技術(shù)能力排名中，前三名。


八、參股券商題材

公司投資5000萬元持有西南證券2500萬股，占1.07%股權(quán)，具有參股券商題材。
　
九、小排量汽車龍頭行業(yè)第一

目前公司的產(chǎn)量和規(guī)模處于汽車行業(yè)前茅，當前國家發(fā)出各種鼓勵發(fā)展節(jié)能環(huán)保型小排量汽車政策，長安汽車排名微車行業(yè)第一。長安汽車集團作為國內(nèi)最大的小排量汽車生產(chǎn)企業(yè)，計劃在未來數(shù)年投入30億元研發(fā)高科技含量的小排量汽車，并將推出一系列擁有完全自主知識產(chǎn)權(quán)的小排量汽車，符合國家相關(guān)政策。
　　

十、業(yè)績大幅度提升

公司作為福特在我國唯一的乘用車合作伙伴，公司能夠充分分享福特在我國高速發(fā)展所帶來的業(yè)績提升，而福特目前已經(jīng)把我國市場的定位提升到全球最重要的市場。從2006年開始長安福特由單一福特品牌轉(zhuǎn)變成福特、馬自達和沃爾沃等多個品牌，新款蒙迪歐、嘉年華等將成為其銷量增量的重要來源，08年設(shè)計產(chǎn)能16萬輛整車的南京工廠量產(chǎn)后將有效緩解公司合資品牌的產(chǎn)能瓶頸，同樣產(chǎn)能35萬臺的發(fā)動機工廠08年將隨著為公司和馬自達在華品牌配套量的提升而首次貢獻利潤。

十一、走向國際市場 做國際化優(yōu)秀企業(yè)

躋身中國汽車集團第一陣營，做國際化優(yōu)秀企業(yè)是長安的目標。長安汽車產(chǎn)品主要在中國市場銷售，但小型商用車、輕型卡車和面包車等也出口到亞洲、非洲、北美、歐洲的有關(guān)國家和地區(qū)。長安集團董事長、總裁徐留平表示長安已經(jīng)制定了“8882”的海外戰(zhàn)略規(guī)劃，即到2010年，將在海外主推8款車型，形成8大核心市場，組建8大海外生產(chǎn)基地，實現(xiàn)海外銷售20萬輛的目標，逐步實現(xiàn)海外市場和國內(nèi)市場共同發(fā)展的格局。長安奔奔伊朗項目正是長安“8882”海外戰(zhàn)略中的重要組成部分。

十二、汽車行業(yè)中將來油價暴漲的最大受益者
油價是一個長期趨勢大漲,總不能油漲了,生活就退回以前騎馬上班去啊!那樣目前已上路的吃油的汽車全部要更新?lián)Q代,換成更環(huán)保或電力或小排量.....這是多么大的市場啊,對現(xiàn)有的市場推翻重建等于,還不算新買車的，對長安來說哈哈，大家看看長安是生產(chǎn)啥類型車的，是啥類型車的龍頭?。。∮蛢r一個長期趨勢大漲,從另一個角度來說對某些汽車企業(yè)反而是利好。有人也看好奇瑞，但個人覺得奇瑞就是電腦中的神舟,長安是電腦中的聯(lián)想。
　 科的這個觀點曾引起跟網(wǎng)友激烈的爭論,但科覺得油價暴漲過程中總是有汽車企業(yè)是受益的,那就是長安這種了。在這點上有不同意見的網(wǎng)友歡迎在科博上留言跟科討論！

十三、經(jīng)驗總結(jié)
炒了這么多年的股票，經(jīng)驗是：1. 機構(gòu)看好一支股票，是偷偷摸摸地吸籌碼，而不是明目張膽地大手筆進貨；2. 機構(gòu)在拼命地通過不同媒體推薦某支股票時，說明機構(gòu)想出貨了，就等你去買；3. 好股票機構(gòu)不推薦，機構(gòu)接二連三地推薦的股票絕對是要套死一大批散戶的；4. 買股票一定要選擇優(yōu)質(zhì)的公司，基本面是首選,盈利能力要好，盤子不要太大，有分紅送股的潛力；5. 買股票不要非得買在最底部，只要覺得大致是個箱底就行了，一只好股票既然能漲的話，也不在乎那么幾分錢或者幾毛錢；6.一旦買入，就要堅定持有！哪怕后面還有一個新低出現(xiàn)，你都不要恐慌,要相信自己的眼光,因為你不是盲目的買入，而是作了深刻的研究以后才買入的；7. 公司的盈利能力強，前景好,凈資產(chǎn)達到4元以上、每股未分配利潤達到1元以上和公積金1元以上都會有送股潛力.....
長安汽車（000625）網(wǎng)站：http://www.changan.com.cn/　
　　　　　　　　 　　
◆風險分析：
1、國際油價和鋼材等材料呈現(xiàn)持續(xù)上漲的趨勢,短期給公司的成本和盈利能力帶來壓力。
2、公司本部業(yè)績具有一定不確定性。
3、如果未來人民幣持續(xù)升值，一方面會造成公司產(chǎn)品出口的壓力，另一方面會降低公司進口零部件采購成本。



該貼內(nèi)容于 [2008-06-25 20:36:56] 最后編輯

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