公司現(xiàn)有資產(chǎn)業(yè)績(jī)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，季節(jié)的差異性趨小。公司包括航空服務(wù)等在內(nèi)的業(yè)務(wù)保持相對(duì)高速度的穩(wěn)定增長(zhǎng)，主要受益于我國(guó)航空業(yè)的高速持續(xù)的增長(zhǎng)。其中飛機(jī)起落架次的增長(zhǎng)在10%左右；旅客吞吐量增長(zhǎng)近9％；貨郵吞吐量增長(zhǎng)更為明顯，增長(zhǎng)約18％，為打造浦東國(guó)際航空貨運(yùn)周轉(zhuǎn)中心奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。航空需求的高速增長(zhǎng)也明顯的淡化了航空業(yè)的傳統(tǒng)的季節(jié)性差異，傳統(tǒng)淡季第一、第四季度的增長(zhǎng)高于第二、第三傳統(tǒng)旺季的增長(zhǎng)。另外，人民幣的持續(xù)快速升值將刺激國(guó)內(nèi)居民選擇出境游，將會(huì)進(jìn)一步推升國(guó)際航空業(yè)務(wù)的發(fā)展。
　　政府支持打造浦東亞太航空樞紐。上海市政府與民航總局已經(jīng)達(dá)成共識(shí)，把浦東機(jī)場(chǎng)打造成亞太地區(qū)的航空樞紐。近期可能就長(zhǎng)期困擾公司發(fā)展的空域問(wèn)題將得到突破性進(jìn)展，軍方原則同意將提高飛行高層或調(diào)整飛行方向，為浦東和虹橋機(jī)場(chǎng)讓出航道。同時(shí)市政府將解決浦東機(jī)場(chǎng)的地面交通問(wèn)題，為吸引更多的航空公司進(jìn)駐浦東機(jī)場(chǎng)創(chuàng)造條件。

　　虹橋機(jī)場(chǎng)資產(chǎn)注入08年預(yù)期強(qiáng)烈。為了解決上海市“一市兩場(chǎng)”引起的不利競(jìng)爭(zhēng)，更好地促進(jìn)上海國(guó)際航空樞紐的建設(shè)，市政府認(rèn)為浦東、虹橋機(jī)場(chǎng)資產(chǎn)有整合的必要。但由于上海市高層人員的頻繁變動(dòng)，虹橋機(jī)場(chǎng)注入到上市公司一事進(jìn)展緩慢。在08年，隨著上海市高層人員的穩(wěn)定，我們預(yù)計(jì)在上海市“兩會(huì)”前后將會(huì)有比較明朗的結(jié)果。

　　維持公司“推薦”的投資評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)40元。在不考慮虹橋機(jī)場(chǎng)資產(chǎn)注入情況下，我們預(yù)估公司08、09、10年的每股受益分別為1.02元、1.18元、1.32元。鑒于上海國(guó)際航空樞紐建設(shè)帶來(lái)的巨大發(fā)展空間，我們維持公司“推薦”的投資評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)40元。