主題：中原高速：對外投資公告

河南中原高速公路股份有限公司
對外投資公告
本公司及董事會全體成員保證信息披露的內容真實、準確、完整，沒有虛假記
載、誤導性陳述或重大遺漏。
重要提示：
1、投資標的：河南中原高速公路股份有限公司（簡稱“公司”或“中原高速”）
擬投資建設新鄭機場至少林寺高速公路項目（簡稱“項目”或“機少高速”）。
2、投資金額和比例：28.96 億元人民幣，占該項目出資比例100%。
特別風險提示：
1、投資標的本身存在的風險
項目起點接京港澳高速公路新鄭國際機場立交，向西分別與國道G107、鄭堯高
速相接，在新密東北東與鄭少高速公路相接，即為本項目終點，路線全長約39.25
公里。項目本身存在：①項目起點等樞紐互通式立交施工保通問題；②項目沿線煤
炭采空區(qū)的分布情況的合適問題；③項目與其他有關部門的協調問題；④地質文物
勘探與環(huán)保問題。為保證項目順利建成，必須積極組織、周密計劃，在沿線政府大
力支持和同心協作下才能順利完成。
2、投資可能未獲批準的風險
該項目建設立項等前期準備工作正在進行中，須經有權部門批準方可實施，若
未得到批準則將導致公司該項投資不能實施。公司將按照有關規(guī)定及時披露項目進
展情況。
根據《收費公路管理條例》，項目建成后作為經營性公路由公司經營管理，收費
期限最長不超過30 年，具體的收費期限將以政府批復為準。
一、對外投資概述
（一）新鄭機場至少林寺高速公路是《河南省高速公路網調整規(guī)劃》的新增高

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速公路規(guī)劃項目。該項目的建成，不但能實現新密、登封等縣市與機場的高速公路
直接連接，也將大大縮短平頂山、南陽、洛陽、三門峽等地市與機場之間的高速里
程。同時，本項目的實施，對完善河南省及鄭州市路網規(guī)劃，緩解交通樞紐鄭州市
周邊路網的交通壓力，促進鄭州綜合交通樞紐建設、從而加快中原經濟區(qū)的建設，
有重要的促進作用。
（二）機少項目具有一定的投資效益，投資建設該項目符合公司業(yè)務發(fā)展戰(zhàn)略，
有利于公司的主營業(yè)務擴張和可持續(xù)發(fā)展。
（三）2011 年11 月14 日，公司第四屆董事會第四次會議在公司會議室召開，
會議由董事長關健先生主持，公司全體董事出席會議，監(jiān)事和部分高級管理人員列
席了會議。會議審議通過了《關于投資建設新鄭機場至少林寺高速公路項目的議案》。
表決結果為：同意11 票，反對0 票，棄權0 票。
（四）根據有關法規(guī)和公司《章程》規(guī)定，本次投資還需獲得公司股東大會的
批準，本次投資不構成公司的關聯交易。
二、投資協議主體的基本情況
本次不涉及其他投資主體，無須簽訂投資協議。
三、投資標的的基本情況
（一）新鄭機場至少林寺高速公路簡介
新鄭機場至少林寺高速公路是《河南省高速公路網調整規(guī)劃》的新增高速公路
規(guī)劃項目。項目起點接京港澳高速公路新鄭國際機場立交，向西分別與國道G107、
鄭堯高速相接，在新密東北與鄭少高速公路相接，即為本項目終點。
根據河南省交通規(guī)劃勘察設計院有限責任公司編制的項目工程可行性研究報
告，路線全長約39.25 公里，設計時速120 公里/小時，初步設計概算金額為人民幣
28.96 億元，項目建設期計劃2011 年12 月底開工，預計工期36 個月。
根據可行性研究報告，本項目投資具有一定的財務效益，投資財務內部收益率
為9.11%。
項目交通量預測結果
單位：小客車 輛/日
年份 2015 2020 2025 2034
全線平均 8,625 16,820 22,202 36,100

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四、《投資協議》的主要內容
本次投資不簽署投資協議。
五、對外投資對公司的影響
（一）公司計劃通過自有資金和銀行貸款解決項目建設投資資金。
（二）本項目的實施，對完善河南省及鄭州市路網規(guī)劃，緩解交通樞紐鄭州市
周邊路網的交通壓力，促進鄭州綜合交通樞紐建設、從而加快中原經濟區(qū)的建設，
有重要的促進作用。在此形勢下投資建設該項目，符合公司發(fā)展戰(zhàn)略和投資方向，
為公司的主營業(yè)務擴張和持續(xù)發(fā)展創(chuàng)造有利條件，項目的建成，有望為公司帶來較
好的投資收益，對公司未來經營業(yè)績和長期發(fā)展產生積極作用。但是，該項目雖然
有利于公司未來的持續(xù)經營，但項目未來收益存在一定的不確定性，公司目前面臨
投資項目集中、資金需求大、資產負債率相對較高的壓力，若投資該項目，將對公
司的財務負擔產生一定的影響。
六、對外投資的風險分析
1、本次公司投資行為存在可能未獲有關機構批準的風險。本次項目投資建設，
還需有權部門批準方可實施，若未得到批準則將導致該項投資不能實施。
2、本次公司投資行為存在可能未獲股東大會批準的風險。若未得到批準則將導
致公司該項投資不能實施。
3、如國家行業(yè)政策發(fā)生變化和開放式公路的客觀環(huán)境，將對公司預期投資回報
與實際情況可能產生一定的差距。
七、涉及關聯交易
本次投資不涉及公司的關聯交易。
八、備查文件目錄
1、董事會決議；
2、新鄭機場至少林寺高速公路工程可行性研究報告。
河南中原高速公路股份有限公司
2011 年11 月14 日

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新鄭機場至少林寺高速公路
工程可行性研究報告摘要
河南中原高速公路股份有限公司
二○一一年十一月

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新鄭機場至少林寺高速公路工程可行性研究報告摘要
一、新鄭機場至少林寺高速公路簡介
新鄭機場至少林寺高速公路是《河南省高速公路網調整規(guī)劃》的新增高速公路
規(guī)劃項目。項目起點接京港澳高速公路新鄭國際機場立交，向西分別與國道G107、
鄭堯高速相接，在新密東北與鄭少高速公路相接，即為本項目終點。路線全長約39.25
公里。為進一步擴大新鄭機場輻射范圍，加強轄區(qū)縣市與航空港之間的聯系，在京
港澳-鄭堯-鄭少洛高速公路之間修建一條高速公路的連接線，不但能實現新密、登
封等縣市與機場的高速公路直接連接，也將大大縮短平頂山、南陽、洛陽、三門峽
等地市與機場之間的高速里程。因此，新鄭機場至少林寺高速公路的建設顯得十分
迫切和必要。
二、實施該項目的必要性
1、是加強航空港地區(qū)對周邊經濟發(fā)展輻射帶動能力的需要
作為河南省唯一的國際航空港，鄭州新鄭國際機場和多個國家有著航班往來。
現有20 多家航空公司開通鄭州航線61 條，并開通有俄羅斯、新加坡、日本，韓國
等國家的不定期包機和香港、澳門、臺灣的定期包機航線，每周出發(fā)航班364 個，
通達50 多個城市。1999 年旅客吞吐量為145 萬人次，2001 年達200 萬人次，在全
國通航機場中名列第21 位。2005 年新鄭機場又投資十幾億進行擴建，建成后年旅
客吞吐量可達900 萬人次。此外，《鄭州航空港地區(qū)總體規(guī)劃》將鄭州航空港定位為：
全國大型復合樞紐機場和國際貨運樞紐所在地，鄭州城市密集區(qū)南部組團，以航空
客貨物流、臨空制造業(yè)、現代商貿等為主要功能的現代化生態(tài)型航空新城。到2020
年，鄭州航空港地區(qū)人口控制在69 萬人左右，建設用地規(guī)模為42.8 平方公里。
目前鄭州航空港區(qū)域縱向高速對外交通比較發(fā)達，但橫向對外交通不足。對外
連接的高速公路僅有縱向的機場高速公路和京港澳高速公路，橫向東有在建的鄭民
高速公路，而卻沒有橫向西聯系的高速公路通道，導致其區(qū)域服務能力偏弱。因此
解決好橫向對外交通是更好的發(fā)揮鄭州機場和鄭州航空港地區(qū)對外輻射帶動作用的
關鍵。

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本項目建成后，不但能實現新密、登封等縣市與機場的高速公路直接連接，也
縮短了平頂山、南陽、洛陽、三門峽等地市與機場之間的高速里程，因此將大大加
快航空港區(qū)與周邊地區(qū)互動發(fā)展的步伐。
2、是完善河南省高速公路網，緩解鄭州周邊交通壓力的需要
河南省位于我國行政區(qū)劃的中心部位，同樣也處于國家綜合運輸網絡的核心區(qū)
域，地理位置十分重要。省會鄭州市更是居于河南省中心部位而成為國家綜合運輸
網的重要節(jié)點之一，是國家發(fā)展和改革委員會《綜合交通網中長期發(fā)展規(guī)劃》確定
的全國性綜合交通樞紐，國家干線鐵路京廣和隴海、國道干線公路G107 和G310、
國道主干線京港澳和連霍這些國家運輸大動脈均交匯于此，使得省會鄭州市周邊路
網均承受了極大的過境交通壓力。
本項目是我省高速公路規(guī)劃內項目，建成后不但將承擔區(qū)域交通之間的快速流
通，同時與京港澳、鄭石、鄭少洛等多條高速公路連接，使以上高速公路之間實現
快速轉換，形成河南省中部的重要運輸干線，與省內國道主干線、國家重點公路連
接成網，構成該區(qū)域較為完整的高效運輸體系，對有效發(fā)揮區(qū)域高速公路網的整體
效益具有重要作用。因此擬建項目不但符合區(qū)域公路建設總體布局，同時對完善河
南省及鄭州市路網規(guī)劃，緩解交通樞紐鄭州市周邊路網的交通壓力具有重要意義。
3、是加快中原經濟區(qū)建設的需要
2011 年9 月，國務院在《關于支持河南省加快建設中原經濟區(qū)的指導意見》中
提出，按照統籌規(guī)劃、合理布局、適度超前的原則，加快交通、能源、水利、信息
基礎設施建設，構建功能配套、安全高效的現代化基礎設施體系，為中原經濟區(qū)建
設提供重要保障。
其中特別提出：要鞏固提升鄭州綜合交通樞紐地位，加強綜合規(guī)劃引導，按照
樞紐型、功能性、網絡化要求，把鄭州建成全國重要的綜合交通樞紐；實施大交通
大物流戰(zhàn)略，建設以鄭州為中心、地區(qū)性中心城市為節(jié)點、專業(yè)物流企業(yè)為支撐的
現代物流體系將鄭州成為覆蓋中西部、輻射全國、連通世界的內陸型現代物流中心。
大力發(fā)展食品冷鏈、糧食、郵政等專業(yè)物流，建設全國性快遞集散交換中心、鐵路
冷鏈物流基地。
本項目的實施，對于完善區(qū)域綜合運輸網絡，促進鄭州綜合交通樞紐建設、促

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進鄭州現代物流中心的建設，從而加快中原經濟區(qū)的建設，有重要的促進作用。
4、是帶動資源開發(fā)，促進區(qū)域經濟發(fā)展的需要
鄭州市是河南省的政治、經濟、文化中心，也是我國紡織工業(yè)基地之一和國家
重要的冶金建材工業(yè)基地。而項目所在地新密市、新鄭以礦產和農業(yè)為代表的資源
十分豐富。
新密、新鄭兩市人口密集，勞動力和自然資源豐富，這些資源需要快捷、便利、
高效的運輸到全國各地，而大量的未開發(fā)資源也需要先進的儀器和設備從全國各地
引進。本項目的建設，在區(qū)內與區(qū)外形成了快捷的高速公路及綜合交通運輸網絡，
為礦產資源運輸、礦業(yè)開采、引進的先進技術、設備、招商引資，提供了快捷、便
利、高效的綜合交通體系，為促進兩市及相關區(qū)域的經濟持續(xù)發(fā)展打下堅實的基礎。
5、是區(qū)域旅游產業(yè)發(fā)展的需要
項目區(qū)域內旅游資源豐富，新密市擁有國家和省市重點文物保護單位79 處，其
中國家級重點文物保護單位2 處；新鄭素有“露天博物館”之稱，館藏文物居全國
縣級之首；而登封市更是名勝古跡遍布整個嵩山，是國務院首批公布的全國重點風
景名勝區(qū)，現有國家級重點文物保護單位6 處，省級15 處，名勝古跡 140 余處。
少林寺、中岳廟、嵩陽書院、觀星臺聞名海內外，是中原旅游區(qū)的重要景點。
旅游資源的開發(fā)對交通環(huán)境的要求較高，需要舒適、快捷的運輸方式與之相配
套。本項目的建設將進一步改善該地區(qū)的交通環(huán)境，可以將新密、新鄭、登封乃至
洛陽等地區(qū)的豐富旅游資源有機結合，并能充分利用直達新鄭國際機場的快速交通
優(yōu)勢，利用已形成的旅游優(yōu)勢、形成新的精品旅游通道，更加有利于加強區(qū)域旅游
發(fā)展，從而形成規(guī)?；б?，成為沿線地區(qū)新的經濟增長點。
三、技術標準
由項目在路網中的地位及作用，結合未來年份交通量發(fā)展預測和道路通行能力
分析，考慮沿線地形、地貌，根據《公路工程技術標準》（JTG B01-2003）的有關規(guī)
定，本項目采用四車道高速公路技術標準，設計速度120 公里/小時，路基寬度28
米。
四、交通量預測
根據項目地區(qū)現有路網交通量及遠景社會經濟發(fā)展水平，本項目交通量預測結

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合全省各時期路網規(guī)劃采用“四階段”法，預測基年為2010 年，未來特征年為2015、
2020、2025、2034。預測交通量見表4-1。
表4-1 特征年項目交通量預測結果
單位：小客車 輛/日
年份 2015 2020 2025 2034
全線平均 8,625 16,820 22,202 36,100
五、工程進度安排
本項目計劃在2011 年12 月底開工，2014 年12 月全線通車。
表5-1 建設進度概略安排表
施工時間段 時間長度（月） 主要工程內容
2012.1~2012.3 3 征地拆遷等
2012.4~2012.12 9 路基土方、橋梁基礎工程
2013.1~2013.6 6 小型構造物及橋梁下部工程
2013.7~2013.12 6 大中橋梁、立交工程
2014.1~2014.2 2 完成全線構造物
2014.3~2014.10 8 路面鋪裝、坡面防護
2014.11~2014.12 2 交通工程及沿線設施
2014.12 施工期36 個月 通車
六、投資估算與資金籌措
本項目推薦方案建設里程全長39.25 公里，投資估算總金額為289,568.48 萬元，
平均每公里造價7,377.54 萬元。
本項目全部建設資金共需人民幣289,568.48 萬元。初步計劃由以下兩種方式籌
集資金：（1）申請國內銀行貸款217,000 萬元；（2）剩余72,568.48 萬元作為項目
業(yè)主投入的資本金。公路建成后，以收取車輛通行費作為投資回報，逐年償還貸款。
七、財務收入
1、收入來源

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一般公路項目的營業(yè)收入包括車輛通行費收入、附屬設施營業(yè)收入，由于車輛
通行費收入遠高于附屬設施收入，且附屬設施收入不易測算，因此，本項目將主要
考慮車輛通行費收入。根據有關規(guī)定,通行費豁免車輛主要為:執(zhí)行任務的消防車、
救護車,執(zhí)行特殊公務的軍、警車輛等。從調查情況看這部分車輛占總交通量的比例
很小。案例以預測交通量的3%計算這些征收不到通行費的交通量。
2、收費標準
收費標準的確定，一般在考慮公路建設項目總投資回收情況、公路使用者受益
程度和負擔程度、收費標準對交通量的影響程度和其他項目收費情況等各方面因素
的基礎上，根據本項目的特點計算收費標準。
結合項目通道運輸特性和批復的分車型標準，并考慮收費車型和交通調查車型
劃分的差別，每10 年提高一次，幅度為30%。
八、財務分析指標計算
1、盈利能力分析
綜合上述項目收入及支出，計算得到項目經營期各年損益。進而根據評價期內
的財務收支情況，計算出項目融資前和融資后各項財務評價指標如表8-1。
表8-1 財務評價指標表
建設方案 指標 單位 融資前（所得稅前） 融資后（所得稅后）
FIRR 9.01% 9.11%
FNPV 萬元 143618.0 38441.7
FBCR 1.48 1.07
推薦方案
N 年 23.41 年（含建設期） 27.87 年（含建設期）
財務評價結果表明，項目融資前和融資后的各項財務評價指標均高于基準值，
說明項目具有一定的財務效益。
2、清償能力分析
本項目推薦方案貸款21.7 億元人民幣，利率為7.05%，采用20 年等比遞增償
還建設投資長期貸款，該款利息按年支付，利息備付率和償債備付率計算結果表明，
長期借款可按貸款條件償還銀行。

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3、敏感性分析
財務評價過程中所采用的數據，許多來自預測和估算，具有一定程度的不確定
性，其變動將會影響評價指標，因此，需進行敏感性分析，對影響評價結果的主要
因素進行分析，推算其變動對于評價結果的影響程度，從而估計項目可能承擔的風
險，分析項目財務上的可靠性。擬建項目在效益減少10%，或者建設費用增加10%
時，財務評價指標高于基準值，說明項目財務抗風險能力一般。
評價結論：綜上所述，建設項目的財務效益指標均高于基準值，但是財務效益
抗風險能力一般，需要爭取財政補貼以提高抗風險能力?？傮w上看，擬建項目具有
一定的可行性。
以上項目介紹主要內容摘自河南省交通規(guī)劃勘察設計院有限責任公司出具的工
程可行性研究報告。
2011 年11 月14 日


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