主題：鐵龍物流：上市公司受影響有限

自7月1日起，國家發(fā)改委和鐵道部聯(lián)合調整國家鐵路貨物統(tǒng)一運價，各地方鐵路近期先后調整了鐵路貨運價格。

　　根據(jù)發(fā)改委和鐵道部聯(lián)合推出的《鐵路貨物運價率表》，整車貨運運價每噸公里上調了3分至7分，集裝箱1噸箱上調3.69分，20英尺箱和40英尺箱分別上調1.0374元和1.6374元。

　　海通證券分析師龍華認為，由于調整幅度不大，而且局限在國鐵范圍內，因此大秦鐵路（601006）不受影響，鐵龍物流（600125）將受益，但受益程度不大，同時，鐵路運價上調使相關上市公司成本支出會有所增加，但幅度小，導致支出增加并不大，因此所受影響十分有限。

　　大秦鐵路不受影響

　　根據(jù)鐵路專家介紹，我國鐵路運輸收費主要包括運價（包括運營價格和鐵路建設基金）和雜費。運營價格包括旅客票價和貨物、包裹、行李運價，資費標準由發(fā)改委與鐵道部擬訂，報國務院批準。鐵路建設基金是經國務院批準，從貨物運費中提取出來專門用于鐵路建設的政府性基金，由企業(yè)向客戶收取后，上繳鐵道部統(tǒng)一用于國家鐵路建設。

　　雜費為與旅客、貨物運輸服務相關的費用，如取送車費、貨物暫存費等，資費標準由鐵道部規(guī)定。

　　地方鐵路的運價和雜費由地方政府審批，合資鐵路運價，國鐵控股的由發(fā)改委審批，地方控股的由地方政府審批。因此，在國家發(fā)改委和鐵道部宣布國家鐵路貨運統(tǒng)一運價上調后，范圍只局限在國鐵范圍內。在“國鐵精神”的指引下，包括遼寧和貴州等各地方政府才紛紛推出了鐵路貨運價格調整的消息。

　　國家鐵路基本上執(zhí)行全路統(tǒng)一運價，但在特定線路實行特定運價，特定運價包括臨時運營線實行的臨管運價及部分特定運輸產品實行的特殊運價，均需要鐵道部提出建議，報國務院批準。

　　據(jù)大秦鐵路相關人士透露，大秦鐵路主要業(yè)務路線實行的是特定運價。分析師認為，這種特批價格本來就比國家鐵路貨運統(tǒng)一運價要高，大秦鐵路基本不受此次鐵路貨運價格上調影響。

　　輕松轉嫁成本

　　由于成品油價格調整增加鐵路運輸成本，為了緩解鐵路貨物運輸價格偏低的矛盾，發(fā)改委和鐵道部聯(lián)合推出《鐵路貨物運價率表》。

　　市場人士認為，從運輸收費情況來看，運營價格收費只是其中一個部分，雜費的支出也占據(jù)重要比例，因此此次調整對部分上市公司運輸成本支出并不大。而且從市場的實際運作經驗來講，通過稍微提高消費產品價格，很容易就能夠化解貨運成本支出增加的壓力。

　　分析師指出，從一般意義上講，500公里以內，公路相比鐵路具有快捷等優(yōu)勢，但500公里以上，鐵路則具有量大成本低的優(yōu)勢。高油價使公路運輸成本支出增加，同時，生產企業(yè)可以通過轉嫁成本來抵消鐵路貨運價格上調影響，因此，國家和地方鐵路貨運統(tǒng)一運價上調，并不會對鐵路承擔的運量產生分流。




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