主題：云南城投受累一級開發(fā)收益狂跌

3月27日，云南城投[7.05 1.29% 股吧 研報]置業(yè)股份有限公司（600239.SH 以下簡稱“云南城投”）公布了2011年年度業(yè)績報告。其營業(yè)收入和凈利潤雙雙出現(xiàn)了大幅下滑，該公司一高管將其歸因為是受到了項目周期的影響。

云南城投2011年年度業(yè)績報告顯示，去年其營業(yè)總收入1.64億元，營業(yè)利潤2.57億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤1.96億元，分別同比減少49.86%、40.4%和40.6%。在扣除非經(jīng)常性損益后，公司實際上是虧損4202.32萬元。

去年，云南城投的盈利主要來自轉(zhuǎn)讓陜西云投置業(yè)有限公司34%股權(quán)、天津市云濱置業(yè)投資有限公司100%股權(quán)及所持云南同德房地產(chǎn)開發(fā)有限公司“大白廟片區(qū)城中村改造”10%股權(quán)的投資收益，合計為2.69億元。

該高管對此給予了確認(rèn)，其解釋稱，公司確實存在一定的資金問題，這主要是因為昆明環(huán)湖東路土地一級開發(fā)等重要項目還沒能實現(xiàn)銷售，占壓了大量資金。

2008年5月，昆明市政府授權(quán)的土地礦產(chǎn)儲備管理辦公室委托云南城投對環(huán)湖東路沿線土地進(jìn)行土地一級開發(fā)。該項目包含15.03公里的環(huán)湖道路建設(shè)及15公里環(huán)湖截污管網(wǎng)建設(shè)，以及約4.18萬畝的土地整理。項目總投資高達(dá)300億元，總工期約5年。當(dāng)時，市場對該項目寄予厚望。

然而時至今日，環(huán)湖東路土地一級開發(fā)項目累計投資約66億元。一期收儲土地的出讓工作已組織1622.8畝土地掛牌交易。結(jié)果卻是十多塊土地流拍，成交僅有5宗，共182.7畝，交易金額只有7.8億元。

根據(jù)雙方約定，項目土地出讓凈收益由云南城投與昆明市政府實行五五分成，若公司分成后的收益不足一級開發(fā)總成本的5%時，由昆明市政府負(fù)責(zé)補足至5%。相對于高昂的投入成本，4年來公司從環(huán)湖東路土地一級開發(fā)中獲得的凈收益顯然微乎其微。

對此該高管表示，該開發(fā)項目之所以不理想，是受到滇池環(huán)境保護(hù)條例的影響，使得之前的規(guī)劃不得不發(fā)生改變?，F(xiàn)在，公司正在積極與昆明市政府對接這方面事宜，對項目作出調(diào)整，盡最大努力取得一個好的條件，然后繼續(xù)進(jìn)行招拍掛，使資金能夠迅速回籠。


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