主題：郭凡禮：香雪制藥恐成重慶啤酒第二


2012年07月04日03:53 來源：和訊股票

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　　中投顧問

　　近日，香雪制藥(300147,股吧)一則公告宣稱，公司與美國Kinex公司合作一項抗癌新藥項目，香雪制藥在支付600萬美元之后，將獲得KX02在大中華和新加坡地區(qū)的研發(fā)、申報資格。而在美國市場上，香雪和Kinex共享研究成果。但香雪制藥同時表示，該藥品尚處于臨床前研究，預計今年8月中旬上報美國食品藥物管理局(FDA)，申請開始臨床試驗。

　　中投顧問醫(yī)藥行業(yè)研究員郭凡禮
　　指出，在這則消息得以曝光后，香雪制藥股價大漲，進而成為各大投資者追捧的對象，然而從未進入生物制藥領域的香雪制藥究竟能否研制出腦瘤藥物仍需打上一個大大的問號。實際上，KX02是一種能通過血腦屏障的抗腫瘤小分子化合物，但是直到現(xiàn)在這種藥物都未能得到FDA審批，這可能使香雪制藥步入重啤后塵。

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　　指出，之所以這樣說主要有三方面原因，首先，生物制藥是一種典型的“長周期、高投入”產業(yè)，一種新藥從研發(fā)到最終上市需要投入上千萬甚至上億美元。而此次香雪制藥與美國Kinex公司合作僅投入600萬美元，首付款更是低于100萬美元，這樣的投資對一種新藥的研發(fā)僅是九牛一毛，同時，能否在今年年底獲得FDA的臨床試驗許可仍然成迷。

　　其次，目前KX02僅處于臨床前研究，如果得到FDA的通行證，后續(xù)還需要四期臨床試驗，而每期臨床試驗都需要1-2年時間。也就是說，即使KX02每一個階段都進展順利，最快也要5-6年才能看到成果，并非現(xiàn)在。同時，新藥療效是否達到相關標準，能不能最終上市都存在諸多不確定因素，在這個時間段股價飆升為之過早。

　　郭凡禮

　　同時表示，另一方面，在香雪制藥股價大漲的情況下，其第二大股東廣州市有達投資連續(xù)3天以9.21元、8.29元、9.12元的價格減持香雪制藥1200萬股，成功套現(xiàn)一億元。這一動作讓業(yè)內人士質疑雙方存在內幕交易，雖然具體情況外界不得而知，但上述種種原因使得香雪制藥KX02藥物的研究不被看好，未來恐怕成為重慶啤酒(600132,股吧)第二。

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