主題：郭凡禮：香雪制藥恐成重慶啤酒第二


2012年07月04日03:53 來源：和訊股票

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　　中投顧問

　　近日，香雪制藥(300147,股吧)一則公告宣稱，公司與美國Kinex公司合作一項抗癌新藥項目，香雪制藥在支付600萬美元之后，將獲得KX02在大中華和新加坡地區(qū)的研發(fā)、申報資格。而在美國市場上，香雪和Kinex共享研究成果。但香雪制藥同時表示，該藥品尚處于臨床前研究，預(yù)計今年8月中旬上報美國食品藥物管理局(FDA)，申請開始臨床試驗。

　　中投顧問醫(yī)藥行業(yè)研究員郭凡禮
　　指出，在這則消息得以曝光后，香雪制藥股價大漲，進而成為各大投資者追捧的對象，然而從未進入生物制藥領(lǐng)域的香雪制藥究竟能否研制出腦瘤藥物仍需打上一個大大的問號。實際上，KX02是一種能通過血腦屏障的抗腫瘤小分子化合物，但是直到現(xiàn)在這種藥物都未能得到FDA審批，這可能使香雪制藥步入重啤后塵。

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　　指出，之所以這樣說主要有三方面原因，首先，生物制藥是一種典型的“長周期、高投入”產(chǎn)業(yè)，一種新藥從研發(fā)到最終上市需要投入上千萬甚至上億美元。而此次香雪制藥與美國Kinex公司合作僅投入600萬美元，首付款更是低于100萬美元，這樣的投資對一種新藥的研發(fā)僅是九牛一毛，同時，能否在今年年底獲得FDA的臨床試驗許可仍然成迷。

　　其次，目前KX02僅處于臨床前研究，如果得到FDA的通行證，后續(xù)還需要四期臨床試驗，而每期臨床試驗都需要1-2年時間。也就是說，即使KX02每一個階段都進展順利，最快也要5-6年才能看到成果，并非現(xiàn)在。同時，新藥療效是否達(dá)到相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，能不能最終上市都存在諸多不確定因素，在這個時間段股價飆升為之過早。

　　郭凡禮

　　同時表示，另一方面，在香雪制藥股價大漲的情況下，其第二大股東廣州市有達(dá)投資連續(xù)3天以9.21元、8.29元、9.12元的價格減持香雪制藥1200萬股，成功套現(xiàn)一億元。這一動作讓業(yè)內(nèi)人士質(zhì)疑雙方存在內(nèi)幕交易，雖然具體情況外界不得而知，但上述種種原因使得香雪制藥KX02藥物的研究不被看好，未來恐怕成為重慶啤酒(600132,股吧)第二。

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