主題：麗珠集團：中期業(yè)績略有增長 全年業(yè)績持續(xù)好轉(zhuǎn)

投資要點
中報利潤同比略有增長，全年業(yè)績持續(xù)好轉(zhuǎn)
2012 年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入 18.85 億元，同比增幅為
28.11%，實現(xiàn)利潤總額 2.82 億元，比去年同期增長 7.97%，實
現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤 2.29 億元，比去年同期增長
3.55%，扣除非經(jīng)常損益后凈利潤增長 2.17 億元，增幅為 7.85%。
由于 2011 下半年公司業(yè)績受抗生素影響較大，故下半年業(yè)績增
幅明顯，全年業(yè)績向好。
2012 年上半年公司銷售費用支出為 6.74 億元，同比增長明顯，
主要是由于銷售結(jié)構(gòu)的變化以及銷售策略的調(diào)整，制劑類產(chǎn)品
占比提高，公司的代理比例持續(xù)下降。
促性激素、中藥制劑、診斷試劑及設(shè)備持續(xù)高增速
公司是最早進入生殖類產(chǎn)品行業(yè)的公司，隨著生殖類市場的開
放，促性激素增長迅速。2012 年中期促性激素收入為 2.19 億元，
同比增長為 54.19%。扣

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