主題：美林：升中國鐵建目標(biāo)價(jià)至6.3元 評(píng)級(jí)中性


　2012年08月31日 11:51　中金在線/港股編輯部　


　　美銀美林表示，中鐵建(01186.HK)上半年銷售額1.79億人民幣，按年跌13%。純利按年跌12%至332億人民幣，2012年次季利潤(rùn)錄得按年增2.2%，上半年整體毛利率提高到7.8%。

　　利潤(rùn)率上升主要由於產(chǎn)品組合改善，項(xiàng)目管理和原材料價(jià)格下降，但凈資產(chǎn)負(fù)債比率則上升16.5%。該行調(diào)整中鐵建2012-14盈利預(yù)測(cè)10%，以反映更好的產(chǎn)品組合及有效的成本管理。相信中鐵建將繼續(xù)受益於中國鐵路的開支恢復(fù)，但現(xiàn)時(shí)估值未令人信服。目標(biāo)價(jià)由5.6元上調(diào)至6.3元，評(píng)級(jí)維持“中性”。

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