主題：康緣藥業(yè)維持"強烈推薦"投資評級

康緣藥業(yè) （600557，收盤價22.66元）7月18日公布半年報，公司凈利潤同比增長51.3%，每股收益0.2元，符合市場預(yù)期。

　　公司在收入增長28.4%的情況下，凈利潤同比增長51.3%，而扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤同比增長達(dá)到76.47%，主要是因為向四川地震災(zāi)區(qū)捐贈藥品物資1200萬元造成營業(yè)外支出影響了實際利潤增長。

　　由于增加了對六味地黃軟膠囊等OTC產(chǎn)品的廣告投入，公司銷售費用增長速度較快，預(yù)計全年銷售費用占比將維持在較高水平；康緣的工業(yè)產(chǎn)品同比增長33.53%，其中主打產(chǎn)品桂枝茯苓膠囊同比增長11%，腰痹通膠囊增長68%，散結(jié)鎮(zhèn)痛膠囊增長42%、熱毒寧注射液增長87%，對公司的增長構(gòu)成了強勁支撐。維持"強烈推薦"的投資評級。


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