主題：黃嘉?。航ㄗh現(xiàn)價買入中國交建 目標價7元


　2012年09月07日 17:25　中金在線/港股編輯部　黃嘉俊


　　基建加碼，鐵路建設(shè)股繼續(xù)炒。保守估計，發(fā)改委在這兩日內(nèi)集中公布批復(fù)的項目總投資規(guī)模逾1萬億元，通過加大基建投資力度實現(xiàn)穩(wěn)增長的政策取向明確，料進一步支持基建股跑贏大市，當(dāng)中以中國交通建設(shè)(1800)最有留意價值。該股以交通基建為主業(yè)，公路項目更是其專長，今次發(fā)改委加快批出13條地區(qū)公路建設(shè)項目，總里數(shù)超過2,000公里，中交建明顯受惠。加上集團在中期業(yè)績公布后已累跌12%，更于9月5日創(chuàng)了今年低位，現(xiàn)時雖有反彈，但仍處于值得吸納的水平。

　　截至今年6月底止，中交建中期收入按年跌10.2%至1247.4億元人民幣(下同)，純利跌13.9%至50.2億。期內(nèi)，新簽合同額增加2.9%至2360億元。在上半年偏淡的市況中，業(yè)績不算差，但市場反應(yīng)卻有些過大。此外，由于下半年通常接訂單情況會較理想，預(yù)料可達至全年5,000億元的上限目標。

　　另外，集團亦獲摩通發(fā)報告支持，投資評級為「買入」，給予目標價11元。估值上，集團市值達277.6億，市帳率在1倍左近，現(xiàn)價市盈率僅6.44倍，較中鐵(0390)和鐵建(1186)之8倍多有明顯折讓。技術(shù)走勢方面，中交建于8月底裂口下跌，展開一段跌浪，至本月曾低見5.75元，其后作出反彈，成功補回下跌裂口。目前股價已升穿10天線，并向20天線進發(fā)，(14)RSI有反彈至43，仍于超賣水平。建議以現(xiàn)價買入，目標價7元，跌穿10天線約6.2元止蝕。

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