主題：麗珠集團：老品種持續(xù)高增長 潛力品種有望發(fā)力

多元化經(jīng)營與結(jié)構(gòu)優(yōu)化并舉，深化營銷改革有望提升公司盈利能力。原料藥業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)面臨調(diào)整。生化制劑和中藥制劑有望持續(xù)增長。診斷試劑及設(shè)備分享行業(yè)增長紅利，單抗和疫苗研發(fā)意在長遠。預(yù)計2012-2014年凈利潤分別為4.5億、5.46億、6.51億，EPS分別為1.52元、1.85元、2.20元。對應(yīng)9月26日股價動態(tài)市盈率分別為17倍、14倍、12倍。目前估值較低，首次給予“增持”評級。（國海證券(9.50,0.02,0.21%)）



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