主題：大股東旗下盛元地產(chǎn)負(fù)債率95% 欲被注入寧波聯(lián)合

　最近有投資者發(fā)現(xiàn)，寧波聯(lián)合(6.70,0.00,0.00%)（600051.SH）大股東榮盛控股集團(tuán)合并財(cái)務(wù)報(bào)表的房地產(chǎn)收入要多于寧波聯(lián)合，而榮盛控股集團(tuán)曾承諾將非合并財(cái)務(wù)報(bào)表的聯(lián)營企業(yè)注入上市公司。

　　原來，榮盛控股集團(tuán)旗下還有一個(gè)從事房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的聯(lián)營企業(yè)——杭州盛元房地產(chǎn)開發(fā)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“盛元地產(chǎn)”），其資產(chǎn)已接近50億元。榮盛控股集團(tuán)曾承諾將參股的盛元地產(chǎn)和已取得的儲(chǔ)備土地注入寧波聯(lián)合。

　　為何大股東財(cái)務(wù)報(bào)表的房地產(chǎn)收入要多于寧波聯(lián)合的呢？

　　榮盛控股集團(tuán)財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人對(duì)中國資本證券網(wǎng)解釋稱，因?yàn)樽鰣?bào)表時(shí)把其他業(yè)務(wù)累加到房地產(chǎn)才導(dǎo)致數(shù)據(jù)不一致。

　　但榮盛控股集團(tuán)的數(shù)據(jù)顯示，近幾年盛元地產(chǎn)銷售確認(rèn)幾乎停滯，但資產(chǎn)規(guī)模急劇膨脹至50億元，資產(chǎn)負(fù)債率已高達(dá)95%，一旦有關(guān)部門放開閘門，將會(huì)注入寧波聯(lián)合。

　　房地產(chǎn)收入兩表不一致

　　原來核算累加錯(cuò)誤？

　　2010年4月，榮盛控股集團(tuán)成為了寧波聯(lián)合第一大股東，榮盛控股集團(tuán)投資產(chǎn)業(yè)涉及石化、化纖、房地產(chǎn)、物流、貿(mào)易等多個(gè)領(lǐng)域 ，而寧波聯(lián)合主營業(yè)務(wù)則是零售與批發(fā)、房地產(chǎn)和熱電。

　　而今榮盛控股集團(tuán)也身陷資金需求困局，今年發(fā)行第二期短期融資券融資9億元，其中6億元用于歸還到期的銀行貸款，置換負(fù)債品種，其余用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　不過這個(gè)報(bào)表卻暴露出了一個(gè)疑問：榮盛控股集團(tuán)在未合并盛元地產(chǎn)的前提下，近2年的房地產(chǎn)收入?yún)s多于寧波聯(lián)合，不知是榮盛控股集團(tuán)下還有其他地產(chǎn)業(yè)務(wù)，還是寧波聯(lián)合隱瞞了部分房地產(chǎn)收入。

　　榮盛控股集團(tuán)短期融資券說明書顯示，合并財(cái)務(wù)報(bào)表下榮盛控股集團(tuán)2010年的房地產(chǎn)收入為32844萬元，2011年房地產(chǎn)收入為97324萬元，然而寧波聯(lián)合2010年房地產(chǎn)收入為21683萬元，2011年房地產(chǎn)收入是91476萬元。

　　榮盛控股集團(tuán)只有聯(lián)營企業(yè)盛元地產(chǎn)涉足房地產(chǎn)，但盛元地產(chǎn)并不并入榮盛控股集團(tuán)的財(cái)務(wù)報(bào)表，為什么集團(tuán)合并的房地產(chǎn)收入，要比寧波聯(lián)合2010年與2011年的地產(chǎn)收入分別多出1.1億元和6000萬元？寧波聯(lián)合董秘董慶慈表示，自己身為財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人，報(bào)表都是自己審核過的，沒有問題，這個(gè)問題需要問問榮盛控股集團(tuán)。

　　而榮盛控股集團(tuán)的財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人則表示，盛元地產(chǎn)確實(shí)沒有合并到財(cái)務(wù)報(bào)表中。而后該負(fù)責(zé)人核對(duì)一番后又表示，其將寧波聯(lián)合主營業(yè)務(wù)中的基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)、酒店服務(wù)業(yè)和加工修理業(yè)全部累加到了房地產(chǎn)收入中，結(jié)果導(dǎo)致房地產(chǎn)業(yè)收入高于上市公司。

　　當(dāng)年爽約未注入

　　而今負(fù)債率高達(dá)95%

　　榮盛控股集團(tuán)執(zhí)掌寧波聯(lián)合第一大股東席位后，一直與上市公司存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)系，其中榮盛控股集團(tuán)旗下的聯(lián)營企業(yè)杭州盛元房地產(chǎn)開發(fā)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“盛元地產(chǎn)”）則是同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的緣由所在，為此榮盛控股集團(tuán)也向投資者保證會(huì)將盛元地產(chǎn)注入寧波聯(lián)合消除同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，不過至今仍沒有確切的實(shí)施日程。

　　盛元地產(chǎn)是榮盛控股集團(tuán)與三元控股集團(tuán)的聯(lián)營公司，各自持有50%的股份，實(shí)際上榮盛控股集團(tuán)與三元控股集團(tuán)也是兄弟公司，榮盛控股集團(tuán)董事長李水榮和三元控股集團(tuán)董事長李成新是兄弟關(guān)系。

　　早在2009年12月，榮盛控股集團(tuán)披露的權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書提到，成為寧波聯(lián)合第一大股東后，將會(huì)對(duì)待旗下控股子公司一視同仁，并且一年內(nèi)還會(huì)把盛元地產(chǎn)和已儲(chǔ)備的土地注入寧波聯(lián)合，徹底解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題。然而2010年未能注入，到了2011年房地產(chǎn)調(diào)控，結(jié)果注入承諾成了明日黃花。

　　今年九月榮盛控股集團(tuán)披露的融資券說明書提到，將啟動(dòng)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)整合計(jì)劃，將公司參股的盛元房產(chǎn)和已取得的儲(chǔ)備土地注入寧波聯(lián)合，做大做強(qiáng)寧波聯(lián)合的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，同時(shí)面對(duì)政策調(diào)控和市場(chǎng)走勢(shì)的不確定性，公司將密切關(guān)注房地產(chǎn)市場(chǎng)形勢(shì)變化，合理分配資源，扎實(shí)推進(jìn)項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)中求勝。

　　實(shí)際上，近三年盛元地產(chǎn)的業(yè)績也并不理想。

　　2009年盛元地產(chǎn)的營業(yè)收入0.97億元，凈利潤1582.71萬元；2010年?duì)I業(yè)收入0.19億元，凈利潤為-0.03億元；2011年?duì)I業(yè)收入0.08億元，凈利潤為-0.21億元；今年一季度營業(yè)收入為0.02億元，凈利潤也為-0.02億元。

　　雖然是自從榮盛控股集團(tuán)控股寧波聯(lián)合后，盛元地產(chǎn)都是虧損狀態(tài)，但是虧損的原因均是日常辦公給用的支出所致，與此同時(shí)盛元地產(chǎn)的資產(chǎn)和負(fù)債在急劇增長：2009年底資產(chǎn)規(guī)模為25.80億元、2010年底資產(chǎn)規(guī)模為35.62億元，2011年底資產(chǎn)規(guī)模變成了44.73億元，到今年3月底資產(chǎn)規(guī)模變成了48.33億元，并且資產(chǎn)負(fù)債率已超過95%。

　　國土資源局網(wǎng)站顯示，2011年盛元地產(chǎn)對(duì)2.9741公頃的土地進(jìn)行中低價(jià)位、中小套型普通商品住房開發(fā)，并且2010年還取得了一塊0.5公頃的商務(wù)金融用地。從營業(yè)收入上看似乎對(duì)這些地塊的開發(fā)的樓盤尚未銷售。并且截至2010年底，榮盛控股集團(tuán)還持有4.7億元的土地使用權(quán)，也許未來也會(huì)有一部分注入寧波聯(lián)合。

　　11月22日，寧波聯(lián)合董秘董慶慈對(duì)中國資本證券網(wǎng)表示，未注入的原因是因?yàn)橄嚓P(guān)政策不允許地產(chǎn)資源的注入，目前還在等待時(shí)機(jī)，但自己對(duì)盛元地產(chǎn)的具體狀況還不了解。


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