主題：建發(fā)股份：估值突出 大幅上揚(yáng)

　建發(fā)股份(600153)：公司是一家以供應(yīng)鏈運(yùn)營和房地產(chǎn)開發(fā)為主業(yè)的現(xiàn)代服務(wù)型企業(yè)。公司以"開拓新價(jià)值，讓更多人過上更有品質(zhì)的生活"為使命，以"專業(yè)、高效、優(yōu)質(zhì)、誠信"的服務(wù)理念為客戶提供供應(yīng)鏈增值服務(wù)和房地產(chǎn)綜合服務(wù)。供應(yīng)鏈服務(wù)主要是為客戶提供包括采購、深度物流、銷售、結(jié)算等在內(nèi)的"一站式"服務(wù)，以滿足客戶更加復(fù)雜的業(yè)務(wù)需求。目前公司在供應(yīng)鏈運(yùn)營領(lǐng)域已形成漿紙、鋼鐵、礦產(chǎn)品、化工產(chǎn)品、農(nóng)產(chǎn)品、機(jī)電產(chǎn)品、輕紡產(chǎn)品、物流服務(wù)及汽車、酒類十大核心業(yè)務(wù)品牌。房地產(chǎn)綜合服務(wù)以不斷改善社會(huì)大眾居住條件、提高人民生活水平為目標(biāo)，通過建造高品質(zhì)的房產(chǎn)和提供優(yōu)質(zhì)的全方位配套服務(wù)，努力為社會(huì)大眾打造一個(gè)值得擁有、可以傳世的家。目前"建發(fā)房產(chǎn)"和"聯(lián)發(fā)房產(chǎn)"已在中國15個(gè)城市進(jìn)行房地產(chǎn)開發(fā)，初步形成全國性戰(zhàn)略布局。
　　今年以來，公司在漳州、廈門、南寧、南昌等二三線城市積極拿地，目前土地儲(chǔ)備面積預(yù)計(jì)接近700萬平方米。今年公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)實(shí)際經(jīng)營情況要好于我們此前估計(jì)，上調(diào)今年公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)銷售收入及結(jié)算收入至130億元和94億元，同比分別增長(zhǎng)35%和30%。公司目前在建項(xiàng)目將于2013-2014年進(jìn)入竣工期高峰，有望在2013年即開啟結(jié)算高峰，這將充分保障公司未來兩年的房地產(chǎn)結(jié)算收入增速。
　　二級(jí)市場(chǎng)上，公司股價(jià)12月份出現(xiàn)暴漲，不過雖然如此，公司目前的市凈率只有不到1.8倍，市盈率也只有10倍左右，估值依舊被明顯低估，預(yù)計(jì)后市有望延續(xù)強(qiáng)勢(shì)的估值修復(fù)行情。

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