主題：中國(guó)鐵建：受益鐵路復(fù)蘇中期綜合基建轉(zhuǎn)型

近日我們拜訪了中國(guó)鐵建，就投資者目前關(guān)心的問(wèn)題與公司管理層進(jìn)行了充分的交流。

　　我們的觀點(diǎn)：

　　基建逐步復(fù)蘇穩(wěn)定增長(zhǎng)，中國(guó)鐵建綜合首選標(biāo)的。長(zhǎng)期來(lái)看，未來(lái)隨著中國(guó)鐵建的軌道交通等其他業(yè)務(wù)的發(fā)展，公司的營(yíng)業(yè)收入中鐵路的占比可能會(huì)略微減少，估計(jì)可能會(huì)穩(wěn)定在35-40%之間(目前超過(guò)40%)；不會(huì)下滑到很低。

　　鐵路投資回暖帶來(lái)業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)，13年或?qū)⒊掷m(xù)；在手訂單充足，路外及海外業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展。預(yù)計(jì)中國(guó)鐵建12-13EPS為0.72、0.83元，“增持”，目標(biāo)價(jià)6.8元。


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