主題：國泰君安國際：中海外發(fā)展買入評級 看25.79港元


2013年01月11日 15:06 國泰君安國際
　　中海外發(fā)展 (00688 HK)：十二月月合約銷售同比增長1.9%至港幣56.2億元

　　事件描述：中海外發(fā)展公布了12 月合約銷售數(shù)據(jù)。

　　觀點評論： 中海外發(fā)展十二月的合約銷售同比增長1.9%至港幣56.2億元，月銷售均價同比下跌14.7%至每平方米港幣12,935元。一至十二月的合約銷售同比增長28.0%至港幣1,115億元。累計合約銷售面積同比增加30.4%至7,279,000平方米。

　　投資建議：我們相信公司強(qiáng)勁的執(zhí)行能力和穩(wěn)定的增長會是股價表現(xiàn)的正面因數(shù)。因此，我們保持對中海外“買入”的評級。我們的目標(biāo)價為25.79港元，相當(dāng)于2013 年NAV 28.65 港元有10%的折讓，也相當(dāng)于11.2 倍13 年的PE 和2.3 倍13 年的PB。

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