主題：國(guó)金証券：均衡配置基金 把握風(fēng)格輪動(dòng)



2013年02月22日07:37 來(lái)源：廣州日?qǐng)?bào)
　　基金交易手記

　　目前市場(chǎng)仍以尋找結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主

　　2月18日～20日市場(chǎng)震蕩下行，從基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，節(jié)后三個(gè)交易日開放式基金淨(jìng)值加權(quán)平均下跌1.20%。

　　從積極投資股票型及混合型基金的業(yè)績(jī)來(lái)看，在醫(yī)藥、信息技術(shù)等板塊表現(xiàn)相對(duì)較好的背景下，持有相關(guān)行業(yè)較多的基金如博時(shí)醫(yī)療、華寶醫(yī)藥、添富醫(yī)藥等基金表現(xiàn)突出。

　　相對(duì)寬鬆的流動(dòng)性條件下，企債指數(shù)和國(guó)債指數(shù)分別上漲0.04%和0.20%，轉(zhuǎn)債指數(shù)下跌0.21%，在此背景下，開放式債券-普通債券型基金淨(jìng)值加權(quán)平均上漲0.15%，開放式債券-新股申購(gòu)債券型基金淨(jìng)值加權(quán)平均上漲0.26%，開放式債券-完全債券型基金淨(jìng)值加權(quán)平均上漲0.32%。

　　國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)經(jīng)歷前期大幅上漲后，受房地產(chǎn)調(diào)控預(yù)期的影響展開調(diào)整。1月份社會(huì)融資規(guī)模和貨幣供應(yīng)顯著回升，有效印証了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的回暖趨勢(shì)，整體來(lái)看，市場(chǎng)依然處在機(jī)會(huì)大於風(fēng)險(xiǎn)的階段，短期風(fēng)險(xiǎn)可能來(lái)自於階段性的情緒過(guò)於樂(lè)觀后的向下修正，但難以構(gòu)成明顯的制約力量。在此期間，市場(chǎng)仍以尋找結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主。

　　國(guó)內(nèi)權(quán)益類基金產(chǎn)品方面，建議投資者留意市場(chǎng)回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)繼續(xù)保持組合配置的均衡性，以有效把握市場(chǎng)風(fēng)格輪動(dòng)中的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。具體來(lái)說(shuō)，一方面可以繼續(xù)關(guān)注風(fēng)格配置較為均衡，注重風(fēng)險(xiǎn)收益配比的優(yōu)質(zhì)基金﹔另一方面，操作風(fēng)格相對(duì)靈活、選股擇時(shí)能力突出的基金，有望對(duì)市場(chǎng)風(fēng)向有更高的敏感度，更為積極靈活的調(diào)整以及自下而上對(duì)成長(zhǎng)性突出的個(gè)股的把握，能夠較好地把握市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。具體產(chǎn)品可關(guān)注新華主題、興全社會(huì)、中銀中國(guó)、中歐價(jià)值發(fā)現(xiàn)、銀河穩(wěn)健等基金。（國(guó)金証券基金研究中心）

(來(lái)源:廣州日?qǐng)?bào))

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