主題：赤天化：前景看好的新能源股 中線關(guān)注

本周在輿論持續(xù)維穩(wěn)的氛圍中股指最終還是收出小陰線，幸好周五強(qiáng)力拉起，使得8月份的第一交易日收出陽(yáng)線，指數(shù)站在2800點(diǎn)之上，給市場(chǎng)留有一點(diǎn)信心。下周奧運(yùn)會(huì)日益臨近，大盤應(yīng)該有震蕩上揚(yáng)的可能，而那些成長(zhǎng)性好，市盈率低的藍(lán)籌股則是目前不錯(cuò)的選擇，特別是在此基礎(chǔ)上還具有新能源等概念的品種，中線會(huì)有較好的上漲行情，可適當(dāng)關(guān)注。

　　
　　 個(gè)股選擇上，我們認(rèn)為赤天化(600227)是不錯(cuò)的個(gè)股。公司是目前貴州省內(nèi)最大的化肥生產(chǎn)企業(yè)，占貴州省化肥總量的50％，氮肥總量的70％。由于我國(guó)地少人多，發(fā)展農(nóng)業(yè)是頭等重要的問(wèn)題，而農(nóng)業(yè)增產(chǎn)對(duì)化肥的依賴程度較高，因此，化肥面臨這旺盛的市場(chǎng)需求，尿素作為最主要的化肥品種，未來(lái)較長(zhǎng)時(shí)期都將運(yùn)行在景氣高峰階段，這也為公司業(yè)績(jī)的穩(wěn)步增長(zhǎng)打下了基礎(chǔ)。值得關(guān)注的是，公司還利用貴州當(dāng)?shù)刎S富的煤炭資源，根據(jù)我國(guó)能源“缺油、少氣、富煤”的特點(diǎn)，大力介入煤化工領(lǐng)域，并把他們努力培育成為新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。其中公司與宏福實(shí)業(yè)共同設(shè)立貴州天?；び邢挢?zé)任公司，其年產(chǎn)30萬(wàn)噸合成氨和15萬(wàn)噸二甲醚，桐梓煤化工項(xiàng)目也將建設(shè)年產(chǎn)11.2億立方米煤氣化項(xiàng)目和桐梓52萬(wàn)噸尿素、30萬(wàn)噸甲醇聯(lián)產(chǎn)項(xiàng)目，而近期公司在受讓金赤化工50％的股權(quán)后使公司持股比例達(dá)到了100％，獨(dú)占該煤化工項(xiàng)目。未來(lái)隨著這些項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)，將使公司保持較快的盈利增長(zhǎng)，前景看好。

　　
　　 業(yè)績(jī)上看，預(yù)計(jì)公司在08、09年EPS為0.83元和1.09元，按目前的股價(jià)算08年市盈率僅14倍左右，估值明顯偏低，中線看好，投資者可適當(dāng)關(guān)注。


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