主題：中國玻纖：作為行業(yè)龍頭優(yōu)勢明顯 維持持有評級


發(fā)布時間： 2013-03-19 14:16 來源：證券時報
　　評級：持有
　　評級機構(gòu)：廣發(fā)證券
　　公司2012年四季度毛利率上升至44.4%，達到歷史最高值。2012年下半年玻纖價格小幅下滑，毛利率提升主要是因為并購業(yè)務桐鄉(xiāng)磊石、桐鄉(xiāng)金石毛利率較高。行業(yè)仍處底部，期待2013年景氣復蘇。同時，日前公司提出在巨石攀登建設年產(chǎn)1億米電子級玻纖布生產(chǎn)線。2012年巨石集團實際盈利未達到盈利承諾，公司部分股份被鎖定。
　　公司作為行業(yè)龍頭優(yōu)勢明顯，同時積極延伸產(chǎn)業(yè)鏈、開始全球產(chǎn)業(yè)布局。目前行業(yè)景氣復蘇較慢，下游需求改善力度較弱，關注玻纖紗的價格變化情況以及公司庫存去化速度。預計公司2013年~2015年每股收益分別為0.42元、0.58元和0.89元，維持“持有”評級。

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