主題：魯泰A(000726)業(yè)績未達(dá)標(biāo) 股權(quán)激勵恐泡湯

2012年紡織服裝行業(yè)糟糕的形勢，讓魯泰A去年業(yè)績出現(xiàn)了自公司上市以來的首次下降，公司實(shí)現(xiàn)扣非后凈利潤6.71億元，這意味著，公司未達(dá)到股權(quán)激勵方案中設(shè)定的2012年盈利目標(biāo)，股權(quán)激勵恐將泡湯。

　　2012年，受國際經(jīng)濟(jì)下行壓力影響，我國紡織行業(yè)總體增長速度放緩，行業(yè)面臨國際需求低迷、內(nèi)需增長趨緩、生產(chǎn)要素成本持續(xù)上升、國內(nèi)外棉花價(jià)格倒掛等一系列問題。受此影響，魯泰A去年實(shí)現(xiàn)營收59億元，比上年同期下降2.92%，基本每股收益0.71元，經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)了公司上市以來的首次下降。

　　按照2011年公司發(fā)布的股權(quán)激勵方案，股權(quán)激勵的業(yè)績指標(biāo)為：2011年、2012年、2013年凈資產(chǎn)收益率均不低于同行業(yè)上市公司的2倍；2011、2012、2013年扣非后凈利潤較2010年增長率不低于15%、20%、30%；2011年、2012年紀(jì)2013年的經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額不小于當(dāng)期凈利潤。照此計(jì)算，公司2012年要達(dá)成股權(quán)激勵設(shè)定的業(yè)績條件，其扣非后凈利潤必須在8億元以上。而今，公司只完成了既定目標(biāo)的84%。

　　行業(yè)普遍不景氣的情況下，魯泰A早已預(yù)料業(yè)績達(dá)標(biāo)比較吃力，事實(shí)上，公司也煞費(fèi)苦心想出一系列招數(shù)以期達(dá)成股權(quán)激勵的目標(biāo)。2012年6月8日，魯泰A推出了回購B股的預(yù)案，據(jù)分析人士測算，以最高回購股本計(jì)算，該次回購將增厚公司2012年每股收益11%，約0.1元。另外，公司還于2012年9月份公告調(diào)整了固定資產(chǎn)折舊年限，房屋及建筑物折舊年限由5-20年變更為5-30年，機(jī)器設(shè)備由10-13年延長為10-18年，以期以會計(jì)變更的方式增厚公司業(yè)績。

　　即便如此，魯泰A仍未能挽回業(yè)績下滑態(tài)勢，公司未能達(dá)到股權(quán)激勵目標(biāo)。



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