主題：美銀美林降中海發(fā)展目標價至4元 評級「中性」

美銀美林指出，中海發(fā)展[-0.47% 資金 研報](01138.HK)今年首季錄得4.84億元人民幣虧損，遜於該行預期，原因包括首季本土石油運輸量按年跌8%，煤炭運載率按年跌25%，及國際乾散貨運費按年下跌30%。該行將中海發(fā)展的純利預期下調2億-6億元人民幣，主要反映首季業(yè)績未符預期，目標價由4.5元調低至4元。

該行預期，較低的燃料成本、超大型礦砂船合同，及本土石油運輸量回升，或有助中海發(fā)展的營運收入溫和上升。但中海發(fā)展卻預警今年上半年或錄得虧損，該行則預期錄得純利倒退，因去年盈利計及稅項及物業(yè)重估等收益。

該行指出，目前中海發(fā)展缺乏股價催化劑，維持「中性」評級。(bi/t)


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