主題：同方股份:收購“E人E本“,從PC向平板布局完成

研報廣發(fā)證券2013-07-01 08:50
事件:
同方股份通過發(fā)行股份和支付現金購買資產并募集配套資金收購“e人e本”獲得證監(jiān)會通過,公司將以6.32元向原始股東增發(fā)1.55億股,同時通過非公開增發(fā)募資3.63億元用于收購,預計最終增發(fā)2.12億股,攤薄總股本10%。
“E人E本”是國產手寫平板領導者,平板電腦產業(yè)布局完成
世界范圍內PC銷量正在下降,平板電腦對PC的替代已經成為趨勢,同方通過收購完成產業(yè)布局。E人E本開發(fā)了國內第一款“手筆雙控”的平板電腦,在側重于辦公的中年政商人士中知名度很高,其平板電腦的技術和品牌使同方股份進入了平板電腦市場,將加強在教育、政府和行業(yè)市場的優(yōu)勢地位。
同方股份業(yè)務全面回升,中報投資收益將大增
同方股份今年受益于智慧城市建設和LED照明市場爆發(fā)增長,同時軍工業(yè)務今年將走入上升軌道,預計未來將進入一個長期的上升通道。LED項目今年也將釋放產能,公司作為控股型公司,從孵化到剝離子公司在不斷進行中,2013年上半年投資收益將大增。知網、龍江環(huán)保、易程科技、同方環(huán)境等優(yōu)質資產已經具備上市條件,持有的百視通6333萬股占證券總投資比例的83%,上半年百視通股價大漲預計給同方股份帶來8億元投資收益,對應0.36元EPS,預計全公司上半年投資收益在7億元以上,對應0.31元EPS,全年也將保持在高水平。
盈利預測和投資建議:我們預計公司2013-2015年EPS分別為0.42/0.50/0.57元。我們看好公司的產業(yè)培育能力和市值管理能力合理價值為10.5元,對應25X13PE,維持“買入”評級。
風險提示:產業(yè)培育速度不達預期,分拆上市政策風險

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