主題：調(diào)增利潤(rùn)13億 中海發(fā)展財(cái)務(wù)手段扭虧

籠罩在航運(yùn)業(yè)的陰霾久久揮之不去，航運(yùn)企業(yè)接二連三慘陷虧損的旋渦。

　　截至7月23日，航運(yùn)業(yè)已有9家公司發(fā)布中報(bào)預(yù)告，虧損公司多達(dá)7家，其中有5家公司持續(xù)虧損，2家公司首虧。

　　中海發(fā)展（600026）“預(yù)計(jì)2013年1月~6月累計(jì)凈利潤(rùn)仍為虧損”。然而，目前連航運(yùn)龍頭老大中國(guó)遠(yuǎn)洋都已披星戴帽，中海發(fā)展若不是依靠會(huì)計(jì)手段調(diào)節(jié)了利潤(rùn)，使得2012年在前三季度已經(jīng)虧損情況下，在第四季度逆轉(zhuǎn)情勢(shì)扭虧為盈，難免不久就會(huì)步中國(guó)遠(yuǎn)洋之后塵。

　　近日，中海發(fā)展發(fā)布報(bào)告，進(jìn)一步向公眾披露該公司會(huì)計(jì)手段之一，即將其投資性房地產(chǎn)計(jì)量模式由成本法改為公允價(jià)值法這一方法的評(píng)估過(guò)程及2011年和2012年凈利潤(rùn)的具體影響進(jìn)行披露，在更改會(huì)計(jì)方法后，都極大改善了兩年的凈利潤(rùn)。

　　不過(guò)在此會(huì)計(jì)手段下，雖然提高了凈利潤(rùn)，但只是賬面上的數(shù)字，并不產(chǎn)生真正現(xiàn)金流。

　　年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，中海發(fā)展2012年前三季度累計(jì)為虧損，但在第四季度“絕地反擊”，實(shí)現(xiàn)盈利，最大的功勞就是三項(xiàng)“財(cái)務(wù)的藝術(shù)”。

　　第一項(xiàng)，2012年初中海發(fā)展對(duì)船舶的預(yù)計(jì)使用年限、凈殘值等會(huì)計(jì)估計(jì)進(jìn)行了調(diào)整，調(diào)整內(nèi)容為“將船舶原凈殘值按照180美元/輕噸變更為470美元/輕噸，并將新造船的使用年限從22年調(diào)整為25年?！贝隧?xiàng)變更意味著船舶廢鋼鐵漲價(jià)，同時(shí)降低了每年折舊費(fèi)用，從而增加報(bào)表凈利潤(rùn)5.92億元。

　　第二項(xiàng)是沖回公司以前年度確認(rèn)的遞延所得稅負(fù)債，由此又沖回3.5億元。

　　第三項(xiàng)就是前述的變更投資性房地產(chǎn)計(jì)量方法。在公允價(jià)值計(jì)量法下，該公司投資性房地產(chǎn)在2011年比賬面價(jià)值增值1.59億元，增值率高達(dá)67.27%，這一增值率為改善2011年業(yè)績(jī)做出不菲貢獻(xiàn)，公告顯示調(diào)增了2011年資本公積1.05億元，調(diào)增2011年度凈利潤(rùn)0.15億元。

　　在2012年，該資產(chǎn)的評(píng)估值較賬面價(jià)值更高，增值達(dá)6億元，增值率高達(dá)102.53%！為此增加2012年度凈利潤(rùn)3.36億元。

　　三項(xiàng)合計(jì)，2012年中海發(fā)展使用會(huì)計(jì)手段調(diào)增凈利潤(rùn)12.78億元，最終使該公司2012年凈利潤(rùn)搖身一變?yōu)?374萬(wàn)元。

　　投資性房地產(chǎn)計(jì)量方法的變更，在2013年無(wú)疑還將發(fā)揮作用?！艾F(xiàn)在還無(wú)法明確數(shù)據(jù)，要到年底再次評(píng)估后才能確定?！敝泻０l(fā)展投資者關(guān)系處人員表示。

　　此外，中海發(fā)展的存貨、應(yīng)收賬款等資產(chǎn)項(xiàng)目根本沒(méi)有計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，“本公司管理層認(rèn)為，公司的存貨年末無(wú)需計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備”。中海發(fā)展在年報(bào)中表示。

　　“少提或不提壞賬準(zhǔn)備，大多都是出于借此減少費(fèi)用，增加利潤(rùn)的考慮。”北京一家會(huì)計(jì)師事務(wù)所人士認(rèn)為。

　　“我們這處房產(chǎn)是在上海黃金地段，我們判斷市場(chǎng)現(xiàn)在是單邊上漲?！敝泻０l(fā)展人員稱(chēng)。

　　的確，北京、上海等地黃金地段房產(chǎn)價(jià)格一直保持上漲態(tài)勢(shì)，但現(xiàn)在國(guó)家對(duì)房地產(chǎn)調(diào)控仍在繼續(xù)，很多城市房?jī)r(jià)上漲的腳步開(kāi)始滯緩，有的地方房?jī)r(jià)已開(kāi)始出現(xiàn)回調(diào)，對(duì)北京、上海等大城市未來(lái)房?jī)r(jià)走勢(shì)現(xiàn)在有頗多爭(zhēng)議。

　　房?jī)r(jià)回調(diào)的情況一旦出現(xiàn)，公允價(jià)值計(jì)量的投資性房地產(chǎn)必然會(huì)拖累利潤(rùn)，屆時(shí)還會(huì)出現(xiàn)連鎖反應(yīng)，影響到股價(jià)和公司形象上。

　　再者，在房地產(chǎn)景氣的情況下，房地產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)形成的未實(shí)現(xiàn)利得增加企業(yè)當(dāng)期的利潤(rùn)，企業(yè)如果將這部分凈利潤(rùn)進(jìn)行分配，現(xiàn)金就會(huì)提前流出企業(yè)。故而，公允價(jià)值法現(xiàn)在看來(lái)是把雙刃劍，很多公司對(duì)該使用方法計(jì)量持謹(jǐn)慎態(tài)度。



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