主題：魯泰A:下半年產(chǎn)能或?qū)⑦M(jìn)一步釋放

　預(yù)計(jì)公司2013年下半年新增2000萬(wàn)米色織布產(chǎn)能,2500萬(wàn)米匹染布新增產(chǎn)能將于2014年二季度投產(chǎn),且國(guó)內(nèi)棉價(jià)將保持穩(wěn)中略升態(tài)勢(shì)。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,公司作為具有成熟工藝和規(guī)模生產(chǎn)優(yōu)勢(shì)的制造類龍頭,將在全球化產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移后的再分配格局中享有集中度上升所帶來(lái)的先發(fā)紅利,短期來(lái)看,公司的亮點(diǎn)在于外需復(fù)蘇及棉價(jià)上漲帶來(lái)的需求和存貨升值彈性,在不考慮外需顯著復(fù)蘇及棉價(jià)上漲超預(yù)期的因素下,公司2013-2015年的EPS為0.83、0.98、1.09元,對(duì)應(yīng)的動(dòng)態(tài)PE分別為9.57、8.65和8.10倍,目前安全邊際已經(jīng)很高,給予公司“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)


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