主題：鞍鋼股份：后期利潤受行業(yè)影響下滑

半年報基本符合預(yù)期：按公司發(fā)布公告，公司08年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入401.68億元，同比增長22.71%，實現(xiàn)凈利潤59.80億元，同比增長24.48%；凈資產(chǎn)收益率10.66%，同比減少4.60個百分點。攤薄后實現(xiàn)每股收益0.827元，同比增加2.1%?；痉衔覀冊阮A(yù)測。

　　投資建議：公司仍是國內(nèi)具有成本和技術(shù)綜合優(yōu)勢的大型企業(yè)。在下半年公司鲅魚圈項目逐步開始投產(chǎn)，將增加公司的未來發(fā)展?jié)摿?。我們在年初已?jīng)考慮了下半年可能出現(xiàn)的利潤下滑因素，因此維持盈利預(yù)測和評級“增持”不變。預(yù)計攤薄后公司08年、09、10年的EPS分別為1.38、1.68、1.94元。



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