主題：嘉士伯90億收購重慶啤酒曲線A股上市

時間：2013年11月07日 15:12:55 中財網(wǎng)
　　11月5日，嘉士伯開始實施部分要約收購重慶啤酒(600132)，斥資29.2億元，目標直指重啤集團持有的重慶啤酒20%股權(quán)，國有重啤集團將徹底退出重慶啤酒，嘉士伯實現(xiàn)曲線A股上市。業(yè)內(nèi)人士指出，從2004年以來，歷時10年的收購，外資為重慶啤酒已斥資37億多元，外資總成本預計可能達到90億元。
　　據(jù)華夏時報報道，此次嘉士伯為現(xiàn)金部分要約收購，向除嘉士伯重慶和嘉士伯香港以外的股東發(fā)出。其中，持有重慶啤酒總股本20%股份、約9679萬股的重啤集團，已明確表示接受嘉士伯的要約收購。
　　嘉士伯中國區(qū)有關(guān)負責人稱，收購目的旨在加強對重慶啤酒的戰(zhàn)略投資，不以終止重慶啤酒上市地位為目的。據(jù)了解，重啤集團持有重慶啤酒20%股權(quán)，為第一大股東，但嘉士伯通過嘉士伯重慶和嘉士伯香港，合計持有重慶啤酒29.71%的股權(quán)，為控股股東和實際控制人。本次要約收購期限屆滿后，嘉士伯最多持有重慶啤酒60%股份(2.9038億股)，居于絕對控股地位，而國有重啤集團將在重慶啤酒中不占股份，徹底退出。
　　11月5日是要約收購申報的第一天，重慶啤酒報收18.33元/股，低于嘉士伯20元/股要約收購價。華龍證券投資顧問牛陽指出，鑒于最近12個月市盈率為43.96，遠高于青島啤酒等同行業(yè)股票，因此，市場價格提振有相當難度。
　　“二級市場的股價，決定了嘉士伯使用的資金多少。”牛陽指出，如重慶啤酒股價低于要約收購價20元，那么重啤集團以外的股東也會接受要約申報，最多可能斥資29.2億元，收購1.46億股。當接受要約收購的股份超過1.46億股后，嘉士伯則按照同等比例向申報的股東收購，重啤集團持有重慶啤酒總股本20%股份，則無法全部納入要約收購計劃。
　　按照規(guī)定，要約收購屆滿，重啤集團還存在剩余股份，有權(quán)按照20元/股向嘉士伯出售全部或部分剩余股份。
　　重慶啤酒外資化始于2004年，蘇格蘭紐卡斯爾以10.5元/股，5.25億元受讓重啤集團所持的重慶啤酒5000萬股，成為二股東，2008年，嘉士伯通過收購蘇格蘭紐卡斯爾，繼承重慶啤酒二股東位置，2010年，嘉士伯以40.22元/股，約23.85億元，受讓重啤集團所持12.25%重慶啤酒股權(quán)，一舉控股重慶啤酒。之后，嘉士伯拿出2.04億元，又與重慶啤酒一道增資，控股重慶嘉釀啤酒有限公司，把重啤集團在西部的企業(yè)納入旗下。
　　去年12月，嘉士伯已以6.09億元受讓了重慶輕紡集團和重啤集團持有的重慶嘉釀啤酒公司18.58%股權(quán)，從而完全收編了重啤集團西部資產(chǎn)。
　　中金會計師事務(wù)所主任樊朝中指出，到本次要約收購前，外資為購買重慶啤酒的啤酒資產(chǎn)，已經(jīng)花費約37.24億元。加上本次要約收購最高支付29.2億元，以及華東地區(qū)10家工廠2011年曾掛牌參考價23.89億元(流標)，預計外資總花費可能在90億元。(.中.國.經(jīng).營.網(wǎng))

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