主題：T3航站樓啟用 或助深圳機場業(yè)績騰飛

深圳機場上周三發(fā)布2013年三季報顯示，今年1-9月，公司實現(xiàn)凈利潤4.73億元，同比增長5.95%，每股收益0.2801元，略低于預期。主要原因是前三季度主營成本巨幅增長43.2%，預計和T3轉(zhuǎn)場帶來的相關(guān)成本增加有關(guān)。

　　業(yè)內(nèi)分析人士指出，深圳機場自2009年以來步入緩慢調(diào)整的過程，目前股價所處位置仍屬歷史低位?！斑@一方面與整個板塊的走勢相關(guān)，另外一方面，也與公司業(yè)績未能釋放有關(guān)。但隨著T3航站樓啟用，深圳機場業(yè)績或迎來提升的契機?！?br />
　　年底前產(chǎn)能釋放空間較小

　　深圳寶安國際機場于1991年10月正式通航，目前已開通國內(nèi)外航線141條，通航國內(nèi)外103個城市，共有9家客貨運基地航空公司，成為華南地區(qū)重要的門戶樞紐。2012年，深圳機場旅客、貨郵吞吐量分別達到2957萬人次和85.5萬噸，今年上半年旅客吞吐量達到1564萬人次，全年將突破3000萬人次。

　　自投入使用以來，深圳機場客流量以平均每年18%的速度迅速增長，原航站樓已經(jīng)無法滿足日益增長的旅客出行需求。據(jù)深圳市交通運輸委相關(guān)負責人透露，深圳機場2006年便超過機場設計年吞吐量，2010年超過極限年吞吐量，2012年產(chǎn)能利用率達174%，極限產(chǎn)能利用率達120%。長期以來，機場資源成為深圳機場的發(fā)展瓶頸。

　　為進一步釋放產(chǎn)能，深圳機場第二跑道于2011年下半年投產(chǎn)，二跑道開通以后，深圳機場的航班正點率提高了近10%。深圳空管部門的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2012年1月—5月，在航班同比月均增長1195架次的情況下，航班正常率仍同比提升8.48%。

　　然而，由于A、B航站樓與兩條跑道的位置排布不合理，飛機到達一條跑道時需穿越另一條跑道，兩條跑道間相互掣肘，所以產(chǎn)能釋放并不明顯。湘財證券分析認為，在T3航站樓啟用后，候機樓面積將擴大兩倍，且兩條跑道將分列“飛魚”兩邊，雙跑道和大容量航站樓的協(xié)同效應便可以釋放。

　　據(jù)相關(guān)機構(gòu)預計，深圳機場2014年3月底新航季將有兩位數(shù)增長，帶動旅客量增長逾15%。另外，白云機場（600004）和香港機場產(chǎn)能均飽和，香港機場不接納國內(nèi)航班，客量外溢有利于深圳機場。

　　不過，民航深圳空管站一名負責人介紹，T3航站樓產(chǎn)能的釋放將是一個逐漸的過程，不會像第二跑道投產(chǎn)之后那樣，快速地增加航班時刻資源，制約深圳地區(qū)航班數(shù)量和準點率的關(guān)鍵在于空域瓶頸的進一步開打?！叭绻窈将@得更多的空域資源，華南地區(qū)空域緊張的情況能逐步緩解，那么公司產(chǎn)能釋放將更有保障。”

　　記者還了解到，T3航站樓正式投產(chǎn)初期，航班安全運行將被放在首要位置，在磨合期內(nèi)，將會持續(xù)減少一定量的航班。加之隨著新航站樓的啟用，深圳機場2013年度將承擔1個月的折舊和運營成本，今年冬季前產(chǎn)能釋放的空間較小。

　　機場非航收入被業(yè)界看好

　　據(jù)悉，T3航站樓商業(yè)面積2.9萬平米，是現(xiàn)有商業(yè)面積2.5倍左右，A、B老航站樓或轉(zhuǎn)商用。T3航站樓投產(chǎn)有望推動公司非航收入實現(xiàn)跨越式發(fā)展。2012年上半年深圳機場非航業(yè)務收入占比達到45%，與白云機場持平，略低于上海機場。

　　記者實地參觀發(fā)現(xiàn)，即將啟用的T3航站樓，引入了更多商業(yè)業(yè)態(tài)，結(jié)構(gòu)布局也將更為合理。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，“航站樓內(nèi)國際區(qū)的商業(yè)面積將占到總面積的6%，餐飲區(qū)域的面積也將提升至50%，同時一些世界著名品牌也會入駐，將有效提升T3航站樓的商業(yè)地位和營收?！?br />
　　目前，T3航站樓的招商引資工作已經(jīng)基本完成，各類店鋪均處于裝修完工階段，將在T3航站樓啟用時一并開業(yè)。機場公司有意把新航站樓打造成一站式購物中心。另外，T3航站樓使用長條狀設計，縱深超過1000米，便于集中客流量，避免候機旅客分流造成的實際人氣下降。

　　“預計隨著新航站樓投入使用，深圳機場的商業(yè)面積將大幅提升，明顯提升其非航收入，公司總收入將隨著飛機起降架次及旅客吞吐量的增長，逐年穩(wěn)步增長，但今明兩年公司成本壓力明顯加大，非航收入短期或?qū)⑹苤萍s?！比A泰證券分析人士表示。

　　記者了解到，機場公司成本主要為折舊和人工，其中人工占比較大，達到51.7%。公司從2011年開始為T3航站樓進行人員儲備，預計隨著轉(zhuǎn)場的進行，公司2013年人工成本將保持10%—15%的增速。由于T3航站樓在今年三季度投入使用，預計今明兩年將分別增加折舊約1.5億元、3億元。

　　除了商業(yè)面積層次的提升，機場公司之前與雅仕維進行的廣告合作，也被認為將有力保障公司今后的非航業(yè)務收益。據(jù)悉，今年7月，深圳機場與上海雅仕維廣告有限公司成立合資公司，經(jīng)營深圳機場T3航站樓室內(nèi)外廣告業(yè)務。深圳機場占有51%的股份，《合資經(jīng)營合同》有效期15年。廣告保底金額2013年為18410萬元、2014年為22557萬元、2015年為24891萬元；2016年的保底金額根據(jù)合資公司的實際經(jīng)營狀況，由雙方再行協(xié)商確定。（鄧翔）


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