主題：重慶啤酒：集團(tuán)起價(jià)15.64億元出賣(mài)資產(chǎn)

2013年11月26日 06:49
來(lái)源：重慶商報(bào) 作者：劉勇

商報(bào)圖形王若靜制

商報(bào)記者劉勇

距離嘉士伯發(fā)起要約收購(gòu)還不到一個(gè)月時(shí)間，重啤集團(tuán)就已經(jīng)著手賣(mài)掉手中的最后一筆啤酒資產(chǎn)了。此次掛牌如順利成交，重啤集團(tuán)將徹底退出啤酒業(yè)。自2004年以來(lái)，外資為購(gòu)買(mǎi)重慶啤酒[0.74% 資金 研報(bào)]的啤酒資產(chǎn)，預(yù)計(jì)總花費(fèi)將在82億元，重啤集團(tuán)也順利實(shí)現(xiàn)了對(duì)國(guó)有資產(chǎn)的保值增值。

重慶商報(bào)訊昨天，重慶聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所發(fā)布公告稱，經(jīng)重慶市國(guó)資委批準(zhǔn)，重慶啤酒集團(tuán)資產(chǎn)管理有限公司（重啤集團(tuán)資管公司）100%股權(quán)公開(kāi)掛牌轉(zhuǎn)讓，起價(jià)15.6411億元。

據(jù)了解，目前重啤集團(tuán)旗下剩余的啤酒經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)均在重啤集團(tuán)資管公司，包括華東地區(qū)9家啤酒廠和1家麥芽廠股權(quán)。這是該股權(quán)第二次轉(zhuǎn)讓，掛牌起價(jià)較兩年前流標(biāo)的23.89億元起價(jià)，少了8.2489億元。而正在要約收購(gòu)重慶啤酒的嘉士伯成為大熱門(mén)，有關(guān)負(fù)責(zé)人表示有意接手。業(yè)內(nèi)人士表示，重啤集團(tuán)華東10廠為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，屆時(shí)嘉士伯可能遭遇競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手青啤股份、華潤(rùn)雪花、百威英博等的阻擊。

嘉士伯將積極競(jìng)購(gòu)

重啤集團(tuán)資管公司旗下的華東10廠中，有6家全資子公司：即江蘇常州天目湖啤酒有限公司、湖州有限責(zé)任公司、鎮(zhèn)江有限責(zé)任公司、含山有限責(zé)任公司、廬江有限責(zé)任公司、宣城古泉啤酒有限公司。另有4家控股子公司：即鹽城有限責(zé)任公司（70%持股）、江蘇金山啤酒原料有限公司（55%持股）、安徽天島啤酒有限公司（75%持股）、紹興有限責(zé)任公司（90%持股）。這部分工廠實(shí)際年銷量50多萬(wàn)千升，主要是重啤集團(tuán)2001年之后收購(gòu)而來(lái)。

資料顯示，重啤集團(tuán)資管公司2012年?duì)I業(yè)收入8.7717.億元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-1.008億元，凈利潤(rùn)-2834萬(wàn)元。今年1到10月，營(yíng)業(yè)收入7.2億元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-1.2337億元，凈利潤(rùn)-1.1134億元。此次重啤集團(tuán)資管公司100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓起價(jià)15.6411億元，按照對(duì)應(yīng)評(píng)估值9.486601億元，溢價(jià)64.88%。

“我們將積極參與競(jìng)價(jià)?！弊蛱?，記者聯(lián)系嘉士伯有關(guān)負(fù)責(zé)人胡鉞，他向記者表示。據(jù)了解，今年6月，嘉士伯香港與重啤集團(tuán)簽署了《合作協(xié)議》，約定嘉士伯香港將積極參與重啤集團(tuán)資管公司未來(lái)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓掛牌程序，以實(shí)現(xiàn)收購(gòu)重啤集團(tuán)資產(chǎn)管理公司100%股權(quán)。“重慶啤酒將成為嘉士伯在中國(guó)的旗艦。”上述負(fù)責(zé)人告訴記者，如嘉士伯完成對(duì)重啤集團(tuán)華東地區(qū)資產(chǎn)的收購(gòu)，這些企業(yè)也將委托給重慶啤酒管理，未來(lái)將視這些公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)情況，采用出售、關(guān)閉、注入上市公司等多種方式，以徹底解決銷售區(qū)域重疊問(wèn)題。

競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手或來(lái)攪局

這是重啤集團(tuán)資管公司100%股權(quán)第二次掛牌。早在2011年9月5日，這部分股權(quán)在重慶聯(lián)交所掛牌轉(zhuǎn)讓，起價(jià)23.89億元。按當(dāng)時(shí)財(cái)務(wù)資料顯示，溢價(jià)223%。一個(gè)月掛牌期限滿后，嘉士伯、華潤(rùn)雪花、青島啤酒[-0.02% 資金 研報(bào)]、百威英博等巨頭均報(bào)名參與，但最終卻未摘牌，當(dāng)時(shí)有業(yè)內(nèi)人士分析，大家報(bào)名只是表示了意向，溢價(jià)太高、達(dá)到223%可能是最終流標(biāo)的原因。

“此次調(diào)低價(jià)格，表明了有關(guān)方面的務(wù)實(shí)。”中金會(huì)計(jì)師事務(wù)所主任樊朝中指出，沒(méi)有賣(mài)不出去的東西，只有賣(mài)不出去的價(jià)格，而且引入充分競(jìng)價(jià)后，最終市場(chǎng)會(huì)給出合理的成交價(jià)。“屆時(shí)報(bào)名的可能不光是嘉士伯一家?！弊蛱?，華龍證券投資顧問(wèn)牛陽(yáng)認(rèn)為。如今兩年過(guò)去了，重啤集團(tuán)資產(chǎn)管理公司評(píng)估值增加了2.1億元，但掛牌價(jià)已經(jīng)少了8.2489億元，這些華東啤酒企業(yè)在當(dāng)?shù)鼐哂幸欢ǖ赜騼?yōu)勢(shì)，嘉士伯的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手屆時(shí)前來(lái)攻城略地也是合理的。

此外，兩年前重啤集團(tuán)資管公司100%股權(quán)首次掛牌出讓時(shí)，要求受讓方2010年度啤酒實(shí)際銷售量，或其實(shí)際控制人的銷售量不低于300萬(wàn)千升。而此次掛牌，對(duì)受讓方要求降低為依法設(shè)立、從事啤酒業(yè)務(wù)的境內(nèi)外企業(yè)，不過(guò)意向受讓方需繳納保證金4.69233億元，因此，買(mǎi)家肯定還是國(guó)內(nèi)外的啤酒巨頭。屆時(shí)，不排除有嘉士伯的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手如華潤(rùn)雪花、百威等來(lái)攪局的可能。

新聞鏈接

嘉士伯要約收購(gòu)千萬(wàn)公眾股預(yù)受

昨天晚間，重慶啤酒發(fā)布公告，自嘉士伯宣布從今年11月5日起向除嘉士伯香港和嘉士伯重慶以外的重慶啤酒股東發(fā)出部分收購(gòu)要約后，截至11月22日，預(yù)受要約數(shù)量合計(jì)10616.1814萬(wàn)股，其中重啤集團(tuán)的9679.424萬(wàn)股（占總股本20%）已經(jīng)預(yù)受要約，其余預(yù)受要約近1000萬(wàn)股為社會(huì)公眾股。

據(jù)了解，嘉士伯通過(guò)嘉士伯重慶和嘉士伯香港合計(jì)持有重慶啤酒29.71%的股權(quán)，為控股股東和實(shí)際控制人。按照計(jì)劃，嘉士伯部分要約收購(gòu)重慶啤酒斥資29.2億元、20元/股，最多收購(gòu)1.46億股，本次要約收購(gòu)期限屆滿后，嘉士伯最多持有重慶啤酒60%股份(2.9038億股)，居于絕對(duì)控股地位，而國(guó)有重啤集團(tuán)將在重慶啤酒中不占股份，徹底退出。

昨天，嘉士伯中國(guó)區(qū)有關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，收購(gòu)目的旨在加強(qiáng)對(duì)重慶啤酒的戰(zhàn)略投資，不以終止重慶啤酒上市地位為目的。昨天，重慶啤酒報(bào)收18.83元，漲1.29%。

新聞背景

實(shí)現(xiàn)國(guó)資保值增值 重啤集團(tuán)或“榮退”

重啤集團(tuán)全稱為重慶啤酒(集團(tuán))有限責(zé)任公司，為重慶輕紡集團(tuán)獨(dú)資，前身為始建于1958年的重慶啤酒廠，由重慶市地方籌建100萬(wàn)元成立，年產(chǎn)量1000噸規(guī)模。1992年，以重慶啤酒廠為核心，共20多家企業(yè)成立重慶啤酒集團(tuán)公司。1993年，重慶啤酒集團(tuán)公司為獨(dú)家發(fā)起人，以重慶啤酒廠為核心，通過(guò)募集方式成立了重慶啤酒股份有限公司(重慶啤酒)。1996年，重慶啤酒集團(tuán)公司改組成為國(guó)有獨(dú)資公司，更名為重慶啤酒(集團(tuán))有限責(zé)任公司，成為從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的混合控股公司。

重慶啤酒于1997年上市，此間，控股股東重啤集團(tuán)多元化發(fā)展，同時(shí)，重啤集團(tuán)在全國(guó)大舉收購(gòu)控股地方啤酒企業(yè)，進(jìn)行啤酒主業(yè)擴(kuò)張，包括現(xiàn)在華東地區(qū)啤酒企業(yè)以及一些西部企業(yè)，就是當(dāng)年成果。

2004年，蘇格蘭紐卡斯?fàn)栆?0.5元/股共5.25億元受讓重啤集團(tuán)所持的重慶啤酒5000萬(wàn)股，成為二股東；2008年，嘉士伯通過(guò)收購(gòu)蘇格蘭紐卡斯?fàn)枺^承重慶啤酒二股東位置；2010年，嘉士伯以40.22元/股，約23.85億元受讓重啤集團(tuán)所持12.25%重慶啤酒股權(quán)，一舉控股重慶啤酒。之后，嘉士伯拿出2.04億元，又與重慶啤酒一道增資，控股重慶嘉釀啤酒有限公司，把重啤集團(tuán)在西部的企業(yè)納入旗下。

去年12月，嘉士伯以6.09億元受讓重慶輕紡集團(tuán)和重啤集團(tuán)持有的重慶嘉釀啤酒公司18.58%股權(quán)，從而完全收編了重啤集團(tuán)西部資產(chǎn)。到本次要約收購(gòu)前，外資為購(gòu)買(mǎi)重慶啤酒的啤酒資產(chǎn)，已經(jīng)花費(fèi)約37.24億元。加上本次要約收購(gòu)最高支付29.2億元，以及華東地區(qū)10家工廠15.64億元，預(yù)計(jì)外資總花費(fèi)可能在82億元。

重啤集團(tuán)通過(guò)陸續(xù)出讓重慶啤酒股權(quán)和相關(guān)資產(chǎn)，獲得了巨大的收益，實(shí)現(xiàn)了國(guó)有資產(chǎn)的保值和增值。昨天，記者致電重啤集團(tuán)總經(jīng)理劉明朗，劉明朗表示不方便接受采訪。記者了解到，重啤集團(tuán)將持有的重慶啤酒20%股權(quán)、華東地區(qū)10家工廠轉(zhuǎn)讓后，剩下的資產(chǎn)還有西南證券[-0.30% 資金 研報(bào)]部分股權(quán)以及部分債權(quán)等。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，重啤集團(tuán)完成歷史使命后，最終可能清算注銷“光榮退休”。



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