主題：麗珠集團(tuán)：低估值 機(jī)構(gòu)新增推薦

招商、國信、東方等大券商新增推薦麗珠集團(tuán)（000513），主要邏輯是公司估值較低，b轉(zhuǎn)h后存在改善的空間。按照我們之前的測(cè)算，2013-2014年公司EPS分別為1.71、2.0元，目前股價(jià)40元，對(duì)應(yīng)2014年P(guān)E僅有20倍。

　　四季度是參芪扶正注射液、性激素等公司原有品種的銷售旺季，預(yù)計(jì)2013年增速均可超過20%；亮丙瑞林2013年銷售增速有望翻番，預(yù)計(jì)可以達(dá)到1.2億元左右；招標(biāo)遲遲未執(zhí)行影響了鼠神經(jīng)的銷售，但是全年增速仍有可能達(dá)到60%，收入過億元。新年第一標(biāo)湖南省招標(biāo)已經(jīng)落地，基藥、非基藥同時(shí)招標(biāo)，預(yù)計(jì)今年的招標(biāo)將會(huì)集中在上半年，下半年會(huì)迎來放量期。

　　估值相對(duì)偏低，大券商新增推薦 招商、國信、東方等大券商新增推薦麗珠集團(tuán)，主要邏輯是公司估值較低，B轉(zhuǎn)H后存在改善的空間。按照我們之前的測(cè)算，2013-2014年EPS分別為1.71、2.0元，目前股價(jià)40元，對(duì)應(yīng)2014年P(guān)E僅有20倍，相對(duì)于醫(yī)藥板塊30倍的整體估值，公司估值明顯偏低。

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