主題：華邦穎泰：醫(yī)藥業(yè)務(wù)提速 維持“買入”評級

2014年03月11日 00:47 來源： 中國證券報 網(wǎng)友評論（0人參與） 個股行情資金流向機構(gòu)評級大單統(tǒng)計核心數(shù)據(jù)個股公告?zhèn)€股問診機構(gòu)評級所屬板塊: 更多>>
醫(yī)藥生物 (-0.09%)
制造業(yè) (-0.11%)
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　　廣發(fā)證券(行情,問診)研究認(rèn)為，華邦穎泰(行情,問診)盡管先后涉足酒店旅游、原料藥、農(nóng)化等多個產(chǎn)業(yè)，但公司“農(nóng)藥+醫(yī)藥”兩藥并舉的發(fā)展戰(zhàn)略清晰，其中醫(yī)藥業(yè)務(wù)迎來內(nèi)生、外延雙輪驅(qū)動的加速增長階段，預(yù)計未來利潤占比將逐步提升，未來3年有望成為公司主要的利潤來源。2010年規(guī)劃、但因種種原因擱置的貴陽醫(yī)療產(chǎn)業(yè)園今年有望取得進展，醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)可能成為公司又一重要產(chǎn)業(yè)布局。

　　60%的皮膚藥通過OTC渠道實現(xiàn)銷售，但公司產(chǎn)品銷售集中于醫(yī)院，今年公司將加大OTC拓展力度，看好扎實臨床教育對患者自行藥物選擇的正面帶動效應(yīng)，預(yù)計老品種銷售實現(xiàn)20%左右增長。2014年有望獲批的甲強龍、倍他米松等品種均具有過億潛力，公司在呼吸系統(tǒng)、抗腫瘤等大病種領(lǐng)域儲備了較多產(chǎn)品，其中重磅炸彈級品種厄洛替尼已經(jīng)申報生產(chǎn)，未來如上市將引領(lǐng)公司進入更為廣闊的市場。外延方面，繼明欣、鶴鳴山并表后，去年底收購的百盛藥業(yè)已完成過戶，一季報起確認(rèn)投資收益，預(yù)計增厚EPS0.09元，未來公司有望實現(xiàn)對其控股。

　　農(nóng)化方面，北京穎泰推行啞鈴式發(fā)展模式，形成“研發(fā)-市場-銷售-生產(chǎn)”的發(fā)展路徑，緊握研發(fā)和營銷兩個核心優(yōu)勢，已成長為國內(nèi)最優(yōu)秀的農(nóng)藥企業(yè)。新生產(chǎn)基地建設(shè)以及整合影響了農(nóng)化業(yè)務(wù)利潤的釋放，公司在研發(fā)和銷售渠道上的優(yōu)勢是國內(nèi)其他農(nóng)化企業(yè)所無法比擬的，隨著各生產(chǎn)基地經(jīng)營逐步恢復(fù)正常，預(yù)計農(nóng)化業(yè)務(wù)快速增長態(tài)勢有望持續(xù)。維持“買入”評級。


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