主題：中青旅定增有利新項目推進


2014年04月01日 07:11 來源： 金融投資報 網(wǎng)友評論（0人參與） 　　中青旅(行情,問診)公司公告:中國證券監(jiān)督管理委員會發(fā)行審核委員會近日對中青旅控股股份有限公司非公開發(fā)行股票的申請進行了審核。根據(jù)會議審核結果，公司本次非公開發(fā)行股票申請獲得通過。

　　預計定增獲批后將很快啟動，看好公司募投項目前景。公司擬以不低于15.88元/股的價格募集資金不超過12.3億元，主要用于收購烏鎮(zhèn)15%股權、打造遨游網(wǎng)和桐鄉(xiāng)旅游廣場建設。值得關注的是，本次大股東超比例增持，預計增發(fā)完成后青旅集團的持股比例將超過20%（原19.85%），體現(xiàn)大股東對公司發(fā)展前景的堅定信心。

　　定增充實公司資金儲備，有利于景區(qū)項目的開發(fā)建設。目前公司旗下?lián)碛袨蹑?zhèn)、古北水鎮(zhèn)和濮院三大景區(qū)。春節(jié)長假期間，烏鎮(zhèn)景區(qū)接待游客人次和門票收入分別增長43%和54%；預計隨著會議中心、大劇院、電影院等文化娛樂項目的增加，景區(qū)有望持續(xù)增長。黃金周前6天，古北水鎮(zhèn)景區(qū)接待6000余人，營業(yè)收入超過120萬元，人均消費約200元；開業(yè)初期的人均消費即達到烏鎮(zhèn)西柵水平，后續(xù)發(fā)展可期。景區(qū)開發(fā)需要較多資金投入，充實的資金儲備或將加快更多“類烏鎮(zhèn)”項目的推進。

　　傳統(tǒng)旅行社業(yè)務面臨升級轉型，重視在線旅游發(fā)展。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術的不斷發(fā)展，以及8090后在旅游群體的占比越來越大，出游習慣正在發(fā)生變化，在線旅游市場每年以超過30%的速度增長，傳統(tǒng)旅游行業(yè)面臨著重新洗牌的格局。本次募集資金中的3億元將用于支持遨游網(wǎng)平臺化、網(wǎng)絡化、移動化發(fā)展，公司計劃用三到五年的時間，將中青旅主營業(yè)務全面實現(xiàn)O2O的規(guī)?；_到線上線下結合。這有助于公司旅行社業(yè)務市占率的提升。

　　維持公司2013-2015年每股收益分別為0.78、0.85、1.04元的盈利預測；考慮到公司景區(qū)業(yè)務的良好發(fā)展和在線旅游業(yè)務的成長空間，給予2013年34倍PE，目標價26.52元，維持公司“買入”評級。公司股價催化劑主要包括:古北水鎮(zhèn)接待超預期，在線旅游業(yè)務取得進展。


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