主題：樣本張裕：混合所有制破題十年

發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)被稱為今年深化國企改革的重頭戲。而在山東，百年老字號煙臺張裕集團(tuán)有限公司（下稱“張裕集團(tuán)”）10年前即已“試水”，由國有獨(dú)資公司轉(zhuǎn)身為一家國資、民資、外資三足鼎立的混合所有制企業(yè)。

　　混合所有制給張裕集團(tuán)帶來了什么？以其旗下最主要資產(chǎn)上市公司張裕A（000869.SZ）為例，2004年（改制當(dāng)年）年底這家公司的總資產(chǎn)僅21.66億元，營業(yè)收入為13.38億元，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)凈利潤2.04億元；最新一期年報顯示，到了2012年底，張裕A總資產(chǎn)已猛增至81.23億元，營業(yè)收入達(dá)到了56.44億元，當(dāng)年凈利潤更是突破17億元（2011年峰值一度超過了19億元），三項數(shù)據(jù)分別增長了275%、322%和733%。

　　當(dāng)?shù)貒Y部門是率先推行混合所有制的受益者。2004年10月29日之前，煙臺國資委持有張裕集團(tuán)100%的股權(quán)，對應(yīng)張裕A約2.18億股，以2004年12月31日股價計算，價值約為25.53億元。在2004年10月底和2005年2月和5月先后三次把股份轉(zhuǎn)讓給張裕集團(tuán)管理層及意大利意利瓦公司（簡稱“意利瓦”）和國際金融公司（簡稱“IFC”）兩家外資股東時，國資得到了約10.15億元現(xiàn)金；目前煙臺市國資委持有張裕集團(tuán)12%股份，對應(yīng)張裕A（000869.SZ）約4000多萬股股份，以昨天（4月1日）收盤價計算，價值10.59億元；而且，改制以后，國資方面共獲得了3.073億元的分紅，以上三項總計約23.81億元。

　　張裕集團(tuán)的高管及員工也分享到了企業(yè)本次大改制的超級紅利。2004年，張裕中高層及員工通過煙臺裕華投資發(fā)展有限公司和煙臺裕盛投資發(fā)展有限公司完成了對張裕集團(tuán)的持股。以張裕集團(tuán)董事長孫利強(qiáng)為例，2004年入股時個人投入資金2780.76萬元（部分為信托形式，后期會有部分利息支出），截至目前，其間接持有張裕A逾1100萬股，以昨日25.54元/股的收盤價計算，孫利強(qiáng)身價約2.85億元，而這還不包括最近10年來逾8000萬元的現(xiàn)金分紅。這一項投資收益率逾1000%。外資也在混合所有制盛宴上狂歡。2005年2月和5月，意利瓦和IFC分別以4.81億元和1.46億元的成本獲得了張裕集團(tuán)33%和10%的股份，目前上述兩項股份分別對應(yīng)張裕A約1.14億股和3455萬股，以昨日收盤價25.54元計算，市值分別為29.12億元和8.82億元，再加上兩家分別獲得約8.45億元和2.56億元分紅收益，資產(chǎn)增值率分別高達(dá)681%和679%。2013年，十八屆三中全會通過《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》，并再提積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，混合所有制改革高調(diào)進(jìn)入大眾視野，日前，央企紛紛高調(diào)“試水”混合所有制。在此背景下，先行者張裕集團(tuán)的十年混合所有制歷程值得仔細(xì)梳理?！1、B3 記者付連興


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