主題：高盛維持兗煤“入評級

高盛昨日發(fā)表研究報告表示，維持兗州煤業(yè)（600188）（01171.HK）“買入”評級，反映中期業(yè)績較預(yù)期強勁，目標價23.4港元。

　　
　　 高盛指出，兗煤中期純利39.13億元人民幣，同比增長160%，較高盛及市場估計高21%及30%，占全年預(yù)測的58%，相信主要受實現(xiàn)售價較為理想，及每單位成本漲幅低于預(yù)期帶動。該行認為，內(nèi)地限價措施增加煤炭業(yè)政策風(fēng)險溢價，奧運會后潛在進一步推出宏調(diào)政策(如資源稅)，預(yù)期股價將維持震蕩格局。

　　
　　 瑞信發(fā)表報告稱，兗州煤業(yè)08年中期業(yè)績將超過該行預(yù)期，因平均售價上漲的幅度超過了成本的升幅；純利將較上年同期增長超過1倍，至人民幣39.1億元。該行將兗煤2008年的盈利預(yù)測上調(diào)13%，以反映實現(xiàn)平均售價的上漲部分抵消了成本上升的影響。該行稱，未來兩個月季節(jié)性淡季和持續(xù)的政策風(fēng)險將給煤炭股帶來買進的機會，因該類公司基本面穩(wěn)固，盈利可預(yù)見性更高。維持該股“跑贏大市”的評級，目標價20港元。

　　
　　 而摩根大通則指出，內(nèi)地煤價在今年底前仍將高企，但明年會轉(zhuǎn)趨平穩(wěn)；因此盡管調(diào)升兗煤今明兩年的盈利預(yù)測分別29%及24%，但仍維持“中性”評級，目標價更調(diào)低26%，至11.68港元，以反映內(nèi)地政策的不明朗因素。




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