主題：花旗首予中鐵建買入評級 目標(biāo)價11.3元


2014年07月10日 13:29 新浪財經(jīng)
　　花旗首予中鐵建(01186.HK)“買入”評級，目標(biāo)價11.3元。該行料今年新合同增長按年會有改善。在鐵路固定資產(chǎn)投資復(fù)蘇的大前提下，中鐵建及中鐵(00390.HK)將會較受惠，鐵路占兩者盈利30%至31%，相對中交建(01800.HK)則為6%。該行看好中鐵建多於中鐵，因其資產(chǎn)負(fù)債表、EBITDA利息保障倍數(shù)和凈資產(chǎn)收益率較強(qiáng)。

　　該行指出，三間公司的總資產(chǎn)負(fù)債比率已經(jīng)接近國務(wù)院規(guī)定的85%，未有進(jìn)一步提高負(fù)債的空間，其中最低的中鐵建凈負(fù)債比率為72%，反映與供應(yīng)商有較強(qiáng)的議價能力，而且其去年EBITDA/利息比率為4倍，償債能力較強(qiáng)，較能應(yīng)對信貸緊縮的環(huán)境。（雙雙）



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