主題：美菱電器或聯(lián)手長(zhǎng)虹收購(gòu)意黛喜

2014-07-11 01:07:15 來源： 中國(guó)證券報(bào) 作者： 傅嘉 個(gè)股行情資金流向機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)大單統(tǒng)計(jì)核心數(shù)據(jù)個(gè)股公告?zhèn)€股問診機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)所屬板塊: 更多>>
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　　美菱電器(行情,問診)7月10日發(fā)布停牌公告稱，正在籌劃收購(gòu)資產(chǎn)事項(xiàng)。有家電行業(yè)人士表示，其擬收購(gòu)的資產(chǎn)或是意大利白電企業(yè)意黛喜。

　　據(jù)介紹，意黛喜目前的經(jīng)營(yíng)狀況并不理想，美菱的收購(gòu)或是因?yàn)闃?biāo)的的市場(chǎng)和品牌。不過，意黛喜出售資產(chǎn)的消息已久，美國(guó)的惠而浦和國(guó)內(nèi)的海爾均參與過競(jìng)標(biāo)，美菱要想順利接下意黛喜，目前看仍存有一定的不確定性。

　　美菱或收購(gòu)意黛喜

　　2013年秋季，市場(chǎng)有消息傳出，意大利最大家電企業(yè)意黛喜控股股東梅洛尼家族，準(zhǔn)備出讓其持有意黛喜的控股權(quán)。據(jù)媒體報(bào)道，截至今年6月份，至少有美國(guó)的惠而浦、瑞典的伊萊克斯和國(guó)內(nèi)的海爾參與過競(jìng)標(biāo)。

　　有家電業(yè)人士透露，此次美菱電器的停牌或與此事有關(guān)。此前的競(jìng)標(biāo)方給出的報(bào)價(jià)不會(huì)超過11歐元/股，而此次美菱之所以有可能后來居上，其核心原因在于給出的對(duì)價(jià)相對(duì)較高。該業(yè)內(nèi)人士同時(shí)透露，長(zhǎng)虹作為美菱的大股東，參與了此次競(jìng)標(biāo)，給出的價(jià)格超過了12歐元/股，溢價(jià)約9.1%。

　　截至6月底，意黛喜的總市值為106億元人民幣左右，梅洛尼家族持有意黛喜公司44.1%的股權(quán)，對(duì)應(yīng)的市值在47億人民幣左右?？紤]溢價(jià)因素，美菱若果真如市場(chǎng)猜測(cè)中標(biāo)，完成此筆交易將至少支付51億人民幣的交易對(duì)價(jià)。

　　中國(guó)證券報(bào)記者就此事分別聯(lián)系了四川長(zhǎng)虹(行情,問診)和美菱電器，四川長(zhǎng)虹方面表示目前不回應(yīng)此事，美菱電器相關(guān)負(fù)責(zé)人則表示一切以后續(xù)的公告為準(zhǔn)。

　　瞄準(zhǔn)海外市場(chǎng)

　　財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，意黛喜2013年全年收入約為人民幣225億元，受銷售下滑及匯率波動(dòng)不利影響，同比下滑7.7%。歐洲是意黛喜的傳統(tǒng)銷售市場(chǎng)，去年，西歐市場(chǎng)貢獻(xiàn)約15億歐元，東歐市場(chǎng)貢獻(xiàn)約10億歐元，其余市場(chǎng)貢獻(xiàn)約1.5億歐元。

　　有券商分析師指出，就盈利狀況而言，標(biāo)的資產(chǎn)并不算優(yōu)質(zhì)。美菱競(jìng)購(gòu)意黛喜股權(quán)最看重的應(yīng)是其海外市場(chǎng)的份額和品牌。目前，美菱中低端制冷產(chǎn)品在業(yè)內(nèi)已經(jīng)有相當(dāng)?shù)母?jìng)爭(zhēng)力，但在高端市場(chǎng)仍有不少可待挖掘的空間。此筆收購(gòu)最直接的看點(diǎn)就是能擴(kuò)大美菱的海外業(yè)務(wù)并提高其旗下產(chǎn)品的附加值。從財(cái)務(wù)指標(biāo)觀察，今年一季度，美菱的銷售毛利率為23%，落后于海爾的25%，位居業(yè)內(nèi)第二；其銷售凈利率為1.95%，落后于海爾、奧馬電器(行情,問診)和海信科龍(行情,問診)。

　　一業(yè)內(nèi)人士表示，意黛喜公司原定于7月15日舉行臨時(shí)董事會(huì)討論出售事宜，但美菱此次入局可能將推遲這一時(shí)間點(diǎn)。該人士同時(shí)指出，長(zhǎng)虹系近年來向外擴(kuò)張的勢(shì)頭非常明顯，旗下的華意壓縮(行情,問診)早在2012年時(shí)就曾成功收購(gòu)位于西班牙的全球第四大輕型商用壓縮機(jī)制造商Cubigel。

　　但也有接近意黛喜的人士向中國(guó)證券報(bào)記者表示，根據(jù)之前的競(jìng)標(biāo)情況，惠而浦此次對(duì)意黛喜的股權(quán)可謂志在必得，美菱能否完成此次收購(gòu)，仍然有非常大的不確定性。


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