主題：競購?fù)馄笳坳?美菱出海遇阻

2014-07-17 07:07:51 來源： 新京報 作者： 李媛

　　尋尋覓覓了許久，意大利白電企業(yè)意黛喜最終花落惠而浦，美菱等國內(nèi)企業(yè)無緣這塊肥肉。

　　結(jié)果很遺憾。美菱電器(行情,問診)目前為長虹集團(tuán)白電運作平臺，對長虹而言，主營業(yè)務(wù)彩電的利潤日趨稀薄，亟須發(fā)力海外市場助其拓展白電產(chǎn)業(yè)。更重要的是，長虹已經(jīng)推遲了1年的千億計劃將在今年到期，如能將意黛喜收入囊中，可為其添把火。

　意黛喜的出售引發(fā)了幾家國內(nèi)企業(yè)的競購，也側(cè)面反映了中國家電企業(yè)在國內(nèi)市場日趨飽和的情況下對海外市場的“看重”。有分析稱，未來幾年內(nèi)家電企業(yè)會有新一波國際化潮流。

　　惜敗惠而浦

　　2013年秋，市場有消息傳出，意大利最大家電企業(yè)意黛喜控股股東梅洛尼家族，準(zhǔn)備出讓其持有的意黛喜控股權(quán)。意黛喜是歐洲領(lǐng)先的家用電器制造商和分銷商，主營業(yè)務(wù)包括洗滌、制冷、廚電的研發(fā)、制造及生產(chǎn)，目前經(jīng)營狀況并不理想，但其海外市場份額和品牌在競購者眼中是一塊兒“肥肉”。

　　有媒體報道，截至今年6月份，至少有美國的惠而浦、瑞典的伊萊克斯和國內(nèi)的海爾都參與過競標(biāo)。

　　美菱是后來殺出，希望以高價拿下意黛喜。美菱電器7月10日發(fā)布停牌公告稱，正在籌劃收購資產(chǎn)事項。當(dāng)時即有家電業(yè)人士稱，其擬收購的資產(chǎn)或是意黛喜。還有消息稱，此前意黛喜的各競標(biāo)方給出的報價不會超過11歐元/股，美菱半路殺出后，可能后來居上，出價較高。

　　但7月10日惠而浦公告稱，已與意黛喜達(dá)成收購協(xié)議，以7.58億歐元收購意黛喜公司60.4%股權(quán)，最終收購價格為每股11歐元。隨后美菱電器公告稱，鑒于與意向出售方就收購方案尚存在較大分歧，決定終止籌劃收購歐洲意黛喜公司，并且承諾至少三個月內(nèi)不再籌劃重大資產(chǎn)收購事項。

　　亟須借力海外市場

　　美菱為什么會失敗？業(yè)內(nèi)猜測很多，有知情人士對新京報記者稱，意黛喜之所以沒有選擇出價更高的美菱，是對其中國企業(yè)的身份比較在意。家電專家劉步塵表示，美菱失敗的“理由”體現(xiàn)出歐洲企業(yè)和歐洲消費者對中國制造仍存在偏見，中國制造產(chǎn)品給他們的印象一直都是廉價、檔次低。

　　資本實力也可能是美菱惜敗的原因之一。據(jù)悉，截至6月底，意黛喜公司的總市值為106億元人民幣左右，控股股東對應(yīng)市值在47億人民幣左右。考慮溢價因素，美菱若果真如市場猜測中標(biāo)，完成此筆交易將至少支付51億人民幣的交易對價。劉步塵說，從資本實力判斷，惠而浦去年營收達(dá)190億美元，美菱電器去年營收為105.39億元人民幣，雙方實力存在差距。

　　此次美菱惜敗，或一定程度上影響長虹集團(tuán)的既有目標(biāo)。主營空調(diào)、冰箱等白電業(yè)務(wù)的美菱電器是長虹集團(tuán)旗下三個上市公司之一，另兩個為四川長虹(行情,問診)（主營彩電）、華意壓縮(行情,問診)（主營空調(diào)壓縮機(jī)）。有分析稱，目前彩電市場受互聯(lián)網(wǎng)沖擊，利潤已非常稀薄，長虹集團(tuán)迫切希望借助美菱電器和華意壓縮拓展毛利較高的白電產(chǎn)業(yè)。2012年，華意壓縮并購全球第四大商用壓縮機(jī)企業(yè)Cubigel，正是大股東四川長虹有意借華意壓縮拓展白電產(chǎn)業(yè)鏈平臺，擴(kuò)張海外版圖，加深布局的舉措之一。

　　長虹集團(tuán)至今仍背負(fù)著實現(xiàn)1000億的目標(biāo)。四川省曾在前幾年就對長虹集團(tuán)提出要求，希望長虹2013年營收做到1000億元，2017年做到2000億，但因行業(yè)不振，千億目標(biāo)被推遲到2014年實現(xiàn)?！叭绻懒馐召弴馄髽I(yè)，可以借助國外市場讓長虹的白電業(yè)績一下提振很多，對實現(xiàn)千億目標(biāo)是個幫助”，劉步塵說。

　　家電企業(yè)國際化加速

　　意黛喜所引發(fā)的多方競購也從側(cè)面反映了中國家電企業(yè)對海外市場的“看重”。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，未來中國家電企業(yè)發(fā)展路徑是逐步從國內(nèi)市場向國外市場擴(kuò)張。

　　“中國企業(yè)的人口紅利已經(jīng)吃完了，未來再要實現(xiàn)快速發(fā)展機(jī)會不大?！眲⒉綁m說，“由于國內(nèi)市場趨于飽和，預(yù)計未來3到5年，家電企業(yè)會有新一波潮流進(jìn)入國際市場?！?br />
　　這也是家電企業(yè)的共識。海信電器(行情,問診)國際營銷副總經(jīng)理方雪玉曾指出，家電的大頭在海外，今年以來一直在進(jìn)行布局。創(chuàng)維集團(tuán)CEO楊文東日前指出，未來3-5年，甚至更長時間都是家電市場的寒冬期，尤其是彩電市場，創(chuàng)維選擇過冬的方法即是大舉推進(jìn)海外市場。接盤國際化較為成熟的企業(yè)，可以減少建廠、建渠道等投入的時間，縮短營收周期。所以不久前，創(chuàng)維以1元人民幣接盤廈華南非公司100%股權(quán)，3000萬元人民幣接盤廈華南非公司的全部負(fù)債。

　　政策層面也為家電企業(yè)拓展海外市場亮了“綠燈”。今年7月15日起，空調(diào)、冰箱等多達(dá)17種家電產(chǎn)品將免除出口檢疫步驟，這將大幅降低家電出口產(chǎn)品的成本和時間。

　　不過劉步塵說，中國企業(yè)走向國際市場向來難度很大，海爾、TCL、長虹都曾遭遇過挫折。所以在新一波的國際化浪潮中，家電企業(yè)需要反思為何中國企業(yè)國際化這么多年始終沒有大的突破，盈利狀況上也沒有明顯好轉(zhuǎn)。“究其原因，中國企業(yè)在開拓國際市場方面，一直是技術(shù)跟隨性企業(yè)，沒有獨有的突破性技術(shù)，沒有領(lǐng)先產(chǎn)品。此外，中國產(chǎn)品的定價始終低于其他品牌，導(dǎo)致中國產(chǎn)品在消費者心中的印象就是中低端的代表，品牌附加值低?！?br />

【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營金融島網(wǎng)絡(luò)平臺，從未開展任何咨詢、委托理財業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點，與金融島無關(guān)。金融島對任何陳述、觀點、判斷保持中立，不對其準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險，請讀者僅作參考，并請自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。