主題：康緣藥業(yè)：康緣藥業(yè)溝通會議紀(jì)要

從今天的交流來看，公司經(jīng)營層面正常，管理層對公司發(fā)展很有信心：桂枝擴(kuò)大適應(yīng)癥；熱毒寧和散結(jié)本身增長較快，還有可能進(jìn)醫(yī)保；銀杏內(nèi)酯注射液是未來的重要產(chǎn)品，年底將開始銷售；15%的稅率將上報到省里，1-2個月后將會明朗；資產(chǎn)負(fù)債表及現(xiàn)金流量表現(xiàn)在醫(yī)藥股中都算是好的。綜上所述，我們認(rèn)為：公司的基本面并沒有發(fā)生變化，連續(xù)跌停部分因素是醫(yī)藥股在整體調(diào)整PE，預(yù)計公司08-09年EPS 為0.53、0.70元，目前股價15.4元對應(yīng)08年29倍PE，09年22倍PE。與東阿阿膠08年37倍PE 等比較仍是相對便宜的。如果隨著醫(yī)藥行業(yè)的調(diào)整，公司繼續(xù)調(diào)整，那就是買入時機(jī)，我們維持增持建議。



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