主題：美的集團(tuán) 加速布局智能家居

美的集團(tuán)（000333）公司與京東集團(tuán)旗下北京京東世紀(jì)貿(mào)易有限公司于2014.12.31簽署戰(zhàn)略合作意向書，主要內(nèi)容有:雙方將進(jìn)一步擴(kuò)大業(yè)務(wù)合作范圍和合作深度，加強(qiáng)在智能家居業(yè)務(wù)方面的合作，在渠道拓展領(lǐng)域進(jìn)行更加全面深入的合作，2015年度經(jīng)營(yíng)目標(biāo)為100億元。
此舉將保障美的2015年電商渠道收入快增長(zhǎng):2014年前三季度，美的電商渠道收入為65億元，全年目標(biāo)為100億元，其中京東在美的整個(gè)電商體系中占比約40%。此次與京東確定的2015年度目標(biāo)為100億元 (零售口徑)，這在某種程度保證了美的2015年電商渠道的快增長(zhǎng)。
將幫助美的梳理電商渠道資源:京東是國(guó)內(nèi)最大的家電電商平臺(tái)，其優(yōu)勢(shì)在于高效物流配送體系和電商資源管理能力。美的自2014年以來開始整合其電商資源，且旗下安得物流倉(cāng)儲(chǔ)能力強(qiáng)大。與京東合作，將幫助其進(jìn)一步理順物流、電商資源，促進(jìn)電商渠道的良性發(fā)展。
加快在智能家居領(lǐng)域的發(fā)展:京東在2014年陸續(xù)推出JD+、京東眾籌計(jì)劃，發(fā)布智能云，逐漸構(gòu)架起自己的智能“生態(tài)平臺(tái)”。此次合作，京東將在云服務(wù)及數(shù)據(jù)處理方面為美的提供幫助，而美的的智能家電也可接入京東的超級(jí)App、擴(kuò)大應(yīng)用范圍，這將完善美的在智能家居領(lǐng)域的布局。而通過與美的這一全品類家電制造商的合作，京東智能生態(tài)平臺(tái)的影響力及粘性也得以加強(qiáng)。
近期公司發(fā)布了一系列合作公告(與小米、京東的合作)，顯示出公司在智能家居及電商領(lǐng)域的布局加速，預(yù)計(jì)公司2014年-2016年收入增速分別為17.0%、16.8%、15.7%，EPS分別為2.54、3.05、3.69元;考慮地產(chǎn)復(fù)蘇、跨界合作等因素，公司未來業(yè)績(jī)存在進(jìn)一步上調(diào)的空間，給予公司“買入-A”的投資評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)40.00元，對(duì)應(yīng)2015年13.1倍PE。投資該股的風(fēng)險(xiǎn)主要是:房地產(chǎn)市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

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