主題：同方股份：多種業(yè)務進入收獲期

同方股份公司多方面業(yè)務支撐高成長，包括安防系統(tǒng)（同方威視）、高亮度LED、RFID、軍用通信設備、環(huán)保等領域。

驅動因素、關鍵假設及主要預測：

國內安防產(chǎn)業(yè)需求出現(xiàn)加速增長，年均增長速度超過20％，同方威視在高端X線檢測系統(tǒng)領域具有絕對優(yōu)勢。高亮度LED產(chǎn)品需求范圍不斷擴大，在液晶面板上的應用已進入實質階段，未來還將進入普通照明領域，增長空間堪稱巨大。

公司的RFID產(chǎn)品已成為軍方后勤采購的兩家供應商之一，無疑軍方將會大規(guī)模采用RFID系統(tǒng)，公司RFID業(yè)務未來幾年有望獲得跳躍式增長。關于PC業(yè)務我們認為短期難以實現(xiàn)良好增長。

我們與市場不同的觀點：

以全面的產(chǎn)業(yè)鏈和技術，公司具有進入特殊要求行業(yè)的能力，這是同方的重要競爭力。

公司估值與投資建議：

2008年預期市盈率為23倍，在科技股中并不高，且具很好成長性。維持謹慎推薦評級。

股票價格表現(xiàn)的催化劑：

安防市場日益為證券市場重視。

主要風險因素：

因為規(guī)模急速擴展，存在管理脫節(jié)的風險。



【免責聲明】上海大牛網(wǎng)絡科技有限公司僅合法經(jīng)營金融島網(wǎng)絡平臺，從未開展任何咨詢、委托理財業(yè)務。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點，與金融島無關。金融島對任何陳述、觀點、判斷保持中立，不對其準確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風險，請讀者僅作參考，并請自行承擔相應責任。