主題：凱樂科技：定增并購(gòu) 實(shí)現(xiàn)可穿戴+移動(dòng)醫(yī)療新轉(zhuǎn)型

2015-05-08 20:04:00 來源：信息早報(bào) 作者：曉理
　　信息早報(bào) 曉理

　　5月6日，凱樂科技(600260,股吧)（600260）發(fā)布定增公告，公司擬增資上海凡卓、收購(gòu)長(zhǎng)信暢中，在可穿戴和移動(dòng)醫(yī)療領(lǐng)域加大投資力度，若本次增發(fā)順利完成，這將是凱樂科技多年來最值得期待的一次重大轉(zhuǎn)型。

　　凱樂科技傳統(tǒng)主營(yíng)光纜制造，2014年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收17.43億元，同比下降9.2%，凈利潤(rùn)4751萬元，同比下降39.55%。此前，多元發(fā)展格局似乎并沒為凱樂科技帶來預(yù)期成效，2015年2 月1 日，凱樂科技攜手大股東荊州科達(dá)商貿(mào)投資有限公司，引進(jìn)硅谷天堂和中融信托成立兩只5 億級(jí)產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金——晨光基金和元樽基金。這是凱樂科技全力轉(zhuǎn)型信息產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略的重要一步。公司已于今年4月順利完成上海凡卓100%股權(quán)收購(gòu)，上海凡卓承諾2015～2017年凈利潤(rùn)分別為1億元、1.25億元、1.5億元。

　　凱樂科技參股信息安全和移動(dòng)醫(yī)療，剝離白酒等非信產(chǎn)業(yè)務(wù)已彰顯公司轉(zhuǎn)型重組決心，中長(zhǎng)期規(guī)劃更加清晰。為了進(jìn)一步提升核心競(jìng)爭(zhēng)力和可持續(xù)發(fā)展能力，凱樂科技啟動(dòng)本次定增。預(yù)案顯示，公司擬12.42元/股定增7900萬股，募資9.8億元用于增資上海凡卓，1.8億元用于穿戴式智能設(shè)備產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，建設(shè)完成后年均營(yíng)收3.65億元，年均凈利潤(rùn)4689萬元，增資項(xiàng)目又將增厚公司利潤(rùn)。

　　可穿戴智能設(shè)備市場(chǎng)發(fā)展前景廣闊。市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu) Research and Markets 2014 年發(fā)布的報(bào)告顯示，到2018年，全球穿戴式智能設(shè)備市場(chǎng)的規(guī)模將達(dá)到83億美元，未來5年的年復(fù)合增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)高達(dá)17.71%。可穿戴式智能設(shè)備是智能終端行業(yè)下一創(chuàng)新周期的核心產(chǎn)品。上海凡卓作為具有自主研發(fā)能力的智能手機(jī)應(yīng)用技術(shù)的開發(fā)者，緊緊抓住這一輪行業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)，積極投入到可穿戴智能設(shè)備領(lǐng)域中，將形成競(jìng)爭(zhēng)新優(yōu)勢(shì)，增強(qiáng)長(zhǎng)期發(fā)展動(dòng)力。

　　凱樂科技同時(shí)增資新三板長(zhǎng)信暢中，以8元/股認(rèn)購(gòu)其2600萬股，占增資擴(kuò)股后總股本52.14%（此前持有19.16%股權(quán)），公司將成為長(zhǎng)信暢中的控股股東。長(zhǎng)信暢中目前主營(yíng)勞動(dòng)與社會(huì)保障、醫(yī)療衛(wèi)生、智能交通領(lǐng)域的信息系統(tǒng)軟件開發(fā)、銷售及相關(guān)系統(tǒng)集成以及安防視頻系統(tǒng)集成。長(zhǎng)信暢中本次增資款2.08萬元將全部用于區(qū)域醫(yī)療信息一體化產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目的建設(shè)，包括100家縣級(jí)區(qū)域衛(wèi)生信息平臺(tái)和200家醫(yī)院信息集成平臺(tái)建設(shè)，健康信息云服務(wù)中心建設(shè)，以及區(qū)域醫(yī)療信息一體化項(xiàng)目組件產(chǎn)品升級(jí)研發(fā)。項(xiàng)目建設(shè)完成后年均營(yíng)收1.24億元，實(shí)現(xiàn)年均凈利潤(rùn)4389.33萬元。股東陳練兵對(duì)公司2015～2017年度的承諾凈利潤(rùn)分別為2000萬元、4000萬元、8000萬元。

　　區(qū)域醫(yī)療信息一體化是衛(wèi)生信息化新的發(fā)展方向，我國(guó)醫(yī)療衛(wèi)生信息化雖然起步較晚，但隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，社會(huì)生活水平的提高，近年來醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)信息產(chǎn)品市場(chǎng)的投資規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，已經(jīng)連續(xù)5 年保持20%左右的增長(zhǎng)率，遠(yuǎn)高于全球市場(chǎng)5.1%的年均復(fù)合增長(zhǎng)率。健康信息云服務(wù)中心是區(qū)域醫(yī)療信息一體化的軟硬件基礎(chǔ)設(shè)施，區(qū)域衛(wèi)生信息平臺(tái)和醫(yī)院信息集成平臺(tái)軟件均部署在健康信息云服務(wù)中心。

　　長(zhǎng)信暢中利用本次募集資金投資建設(shè)健康信息云服務(wù)中心，并通過向使用者收取云平臺(tái)租用使用費(fèi)的方式獲取收益。通過區(qū)域醫(yī)療信息一體化項(xiàng)目組件產(chǎn)品升級(jí)研發(fā)，長(zhǎng)信暢中可加強(qiáng)并完善應(yīng)用組件，構(gòu)建協(xié)作類業(yè)務(wù)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)系統(tǒng)跨區(qū)域、跨領(lǐng)域的協(xié)作，從而推動(dòng)區(qū)域醫(yī)療信息一體化產(chǎn)品的銷售。

　　國(guó)泰君安十分看好凱樂科技的發(fā)展方向，并給予其增持評(píng)級(jí)。有投資者擔(dān)憂智能手機(jī)主板設(shè)計(jì)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)激烈，增長(zhǎng)空間有限，對(duì)此，國(guó)泰君安指出，上海凡卓管理團(tuán)隊(duì)年輕有為、市場(chǎng)敏感度高、軟硬件研發(fā)實(shí)力強(qiáng)，有望在手機(jī)主板設(shè)計(jì)市場(chǎng)中進(jìn)一步擴(kuò)大份額。特別看好凡卓智能終端軟硬件整體設(shè)計(jì)能力的橫向擴(kuò)展性，認(rèn)為未來凡卓有望借此打開處于高速成長(zhǎng)期的專業(yè)可穿戴設(shè)備市場(chǎng)，發(fā)展空間巨大。國(guó)泰君安還認(rèn)為，借助于子公司在醫(yī)療、公安、城管、交通等專業(yè)領(lǐng)域的布局，凱樂科技有望打造成行業(yè)移動(dòng)信息化平臺(tái)。以移動(dòng)醫(yī)療為例，長(zhǎng)信暢中憑借凱樂的市場(chǎng)資源，未來將在長(zhǎng)沙、荊州等地的區(qū)域醫(yī)療信息化市場(chǎng)占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位；而上海凡卓本身具有雄厚的移動(dòng)終端軟硬件設(shè)計(jì)開發(fā)能力，將兩者優(yōu)勢(shì)資源整合，將在移動(dòng)醫(yī)療等行業(yè)移動(dòng)信息化市場(chǎng)大有所為。公司擬以本次非公開發(fā)行股票募集資金中的5.64億元償還金融機(jī)構(gòu)債務(wù)，每年可節(jié)約利息支出約5985萬元，可以有效降低財(cái)務(wù)費(fèi)用，提升經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。



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