主題：麗珠集團(tuán)：戰(zhàn)略布局腫瘤基因檢測(cè) 增持評(píng)級(jí)

本報(bào)告導(dǎo)讀：

　　公司擬參股美國(guó)CYNVENIO公司，獲得循環(huán)腫瘤細(xì)胞檢測(cè)技術(shù)，為未來(lái)發(fā)展精準(zhǔn)醫(yī)療奠定基礎(chǔ)，公司股權(quán)激勵(lì)落地之后積極進(jìn)取，維持增持評(píng)級(jí)。

　　投資要點(diǎn)：

　　公司擬投資美國(guó)CYNVENIO公司，切入腫瘤基因檢測(cè)，維持增持評(píng)級(jí)。



　　公司5月7日公告簽訂《CYNVENIO公司B輪優(yōu)先股投資意向書(shū)》，擬以1000萬(wàn)美元收購(gòu)CYNVENIO公司18.03%股權(quán)，通過(guò)此次投資，公司切入腫瘤基因檢測(cè)領(lǐng)域，未來(lái)有望將此項(xiàng)技術(shù)引入國(guó)內(nèi)，分享腫瘤基因檢測(cè)百億市場(chǎng)。維持公司盈利預(yù)測(cè)2015~2017年EPS1.99、2.45、3.02元，考慮到腫瘤基因檢測(cè)應(yīng)用空間廣闊，上調(diào)目標(biāo)價(jià)至90元，對(duì)應(yīng)2015年P(guān)E45X，維持增持評(píng)級(jí)。

　　CYNVENIO公司擁有領(lǐng)先的循環(huán)腫瘤細(xì)胞檢測(cè)技術(shù)。CYNVENIO已開(kāi)發(fā)出LiquidBiopsy細(xì)胞富集平臺(tái)，以及基于該平臺(tái)的ClearID檢測(cè)（用于晚期乳腺癌）。LiquidBiopsy使用微流控技術(shù)，通過(guò)血液收集腫瘤細(xì)胞，相比腫瘤組織取樣的創(chuàng)傷更小，是腫瘤細(xì)胞基因檢測(cè)的未來(lái)發(fā)展方向。目前該設(shè)備在美國(guó)已有銷售，積累2000多例臨床病例，公司2015年1月與賽默飛世爾公司簽訂分銷協(xié)議，2015年有望實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。LiquidBiopsy具備腫瘤篩查、腫瘤基因測(cè)序、術(shù)后復(fù)查等多種應(yīng)用潛力，未來(lái)有望引入國(guó)內(nèi)，分享國(guó)內(nèi)腫瘤檢測(cè)市場(chǎng)。


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