主題：美的集團：競爭力提升帶動業(yè)績穩(wěn)健增長

業(yè)績符合預期1H15，收入825億，同比+6.7%；歸母凈利潤83.2億，同比+26%。

　　業(yè)績符合預期。2Q15收入401億，同比+3%；歸母凈利潤49.8億，同比+22.4%。

　　財務分析：1）綜合毛利率提升1.6ppt，內銷占比提升以及原材料價格下降導致。2）銷售費用同比+18%，增長高于收入；管理費用同比+8%，與收入增長同步。3）自有現金充足，理財投資收益6.8億，同比增長5.1億。



　　產品競爭力提升，銷售增長高于行業(yè)：1）美的空調收入428億，同比+3%；格力420億，-17%；海爾67億，-19%；海信科龍(8.58, 0.78, 10.00%)46億，-16%；志高49億，-16%。此外，美的空調毛利率同比提升3.4ppt至30%，同期空調零售均價下降5%，表明公司在參與市場價格戰(zhàn)的同時，產品銷售結構明顯改善。2）美的冰箱收入60億，同比+20%；海爾130億，-5%；海信科龍61億，-2%；美菱電器(5.95, -0.03, -0.50%)35億，持平。美的冰箱超越海信科龍成為行業(yè)第二的趨勢明顯。3）美的洗衣機56億，同比+23%；海爾69億，+6%；惠而浦(14.88, 0.00, 0.00%)19.5億，+7%。美的行業(yè)第二的規(guī)模逐漸接近海爾。4）美的小家電193億，同比+9%，保持行業(yè)同步，規(guī)模遙遙領先。

　　九陽31.4億，+20%；蘇泊爾(21.45, 0.15, 0.70%)31億，+15.5%；新寶28億，+24%。

　　萊克20億，-7%。

　　各項工作有序展開：1）推動智能家居，上市智能產品80多款，并與小米結盟；2）推動電商物流，改造安得物流；3）進入機器人(51.800, -0.60, -1.15%)產業(yè)，與安川電機合資，同時子公司美的國際控股持有德國庫卡（KUKAAG）5.43%股權；4）推動暖通業(yè)務海外發(fā)展，與開利、博世合資；5）推動組織再造與流程變革；6）完善長效激勵機制，完成覆蓋700人的二期股權激勵以及“合伙人”持股計劃。


【免責聲明】上海大牛網絡科技有限公司僅合法經營金融島網絡平臺，從未開展任何咨詢、委托理財業(yè)務。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點，與金融島無關。金融島對任何陳述、觀點、判斷保持中立，不對其準確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風險，請讀者僅作參考，并請自行承擔相應責任。