主題：華邦穎泰：受讓植恩醫(yī)院股權(quán) 醫(yī)療服務(wù)加速落地

以自籌資金3762.68萬(wàn)元受讓控股股東匯邦旅業(yè)持有的重慶植恩醫(yī)院管理有限責(zé)任公司的30%股權(quán)。

點(diǎn)評(píng)：

1）醫(yī)療服務(wù)加速落地，康復(fù)項(xiàng)目持續(xù)推進(jìn)?？祻?fù)連鎖醫(yī)院項(xiàng)目是公司重點(diǎn)發(fā)展的醫(yī)療服務(wù)中的子方向。7月份公司意向收購(gòu)德國(guó)萊茵醫(yī)院公司（專業(yè)從事醫(yī)療康復(fù)、護(hù)理醫(yī)療），走出拓展康復(fù)醫(yī)療領(lǐng)域第一步，將德國(guó)先進(jìn)的康復(fù)醫(yī)療理念和經(jīng)驗(yàn)引入國(guó)內(nèi)。此次在此基礎(chǔ)上參股植恩醫(yī)院，公司在康復(fù)醫(yī)療領(lǐng)域又一布局落地，二者有望實(shí)現(xiàn)資源共享和深入互動(dòng)，做大公司康復(fù)領(lǐng)域的實(shí)力，創(chuàng)造新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

2）植恩醫(yī)院醫(yī)療布局廣闊，長(zhǎng)期看好。植恩醫(yī)院已成為一家集醫(yī)療、康復(fù)、健康管理、網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)為一體的綜合性醫(yī)療管理公司。醫(yī)院經(jīng)營(yíng)有整形美容中心、數(shù)字口腔中心、眼視光中心等。醫(yī)院的康復(fù)醫(yī)療服務(wù)國(guó)內(nèi)達(dá)到一流（運(yùn)營(yíng)重醫(yī)附二院寬仁康復(fù)醫(yī)院），人才儲(chǔ)備豐富（與重慶醫(yī)藥高等專科學(xué)校合作并設(shè)立康復(fù)學(xué)院），后期還將陸續(xù)啟動(dòng)建設(shè)醫(yī)學(xué)中心、門診中心、連鎖康復(fù)門診、連鎖健康服務(wù)中心、臨床檢驗(yàn)檢測(cè)中心與藥檢中心、兒童?？漆t(yī)院等系列醫(yī)療機(jī)構(gòu)。植恩醫(yī)院將全力打造集醫(yī)養(yǎng)結(jié)合、醫(yī)護(hù)結(jié)合、居家康復(fù)、健康管理服務(wù)等線上、線下有機(jī)結(jié)合、融為一體的健康服務(wù)體系。




公司未來(lái)戰(zhàn)略重心轉(zhuǎn)向醫(yī)療健康領(lǐng)域。公司前期公告設(shè)立全資子公司華邦匯醫(yī)投資有限公司，大力拓展互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、康復(fù)醫(yī)療、醫(yī)學(xué)美容等業(yè)務(wù)，實(shí)施醫(yī)療健康發(fā)展戰(zhàn)略。而后公司更名為華邦生命健康股份有限公司，堅(jiān)定醫(yī)療健康服務(wù)發(fā)展大方向，公司在康復(fù)醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域的頻繁出手，不斷推進(jìn)公司戰(zhàn)略升級(jí)，預(yù)計(jì)未來(lái)公司還將在醫(yī)療健康領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力。

估值評(píng)級(jí)：公司積極剝離農(nóng)化業(yè)務(wù)，在穩(wěn)增長(zhǎng)醫(yī)藥工業(yè)的基礎(chǔ)上，專注醫(yī)療領(lǐng)域；在康復(fù)醫(yī)療領(lǐng)域不斷出手，發(fā)力醫(yī)療健康領(lǐng)域大發(fā)展，推進(jìn)戰(zhàn)略升級(jí)。我們預(yù)測(cè)15-17 年EPS 為0.4 元、0.5元、0.62 元，對(duì)應(yīng)PE 為25 倍、20 倍、16 倍，維持增持評(píng)級(jí)。


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