主題：給予同方股份“強烈推薦”評級

今日中投證券發(fā)布報告，給予同方股（600100.SH）“強烈推薦”評級。報告指出，三大費用率同比增長2%，基本等同于收入增長，經營活動產生的現(xiàn)金流凈額為-10.18億，同比減少了6.04億，主要是海外市場項目、軍工、智能電氣項目等回款周期延長所致。投資活動產生的現(xiàn)金凈流量-13.32億，同比多支付9.05億，原因是剔除了同方環(huán)境股份有限公司貨幣資金余額、公司繼續(xù)在數(shù)字電視領域的收購所致。

　　公司繼續(xù)加大數(shù)字電視領域投入，增資上游的同方凌訊，該公司從事數(shù)字電視地面?zhèn)鬏斁W項目投資建設運營，2008年1-9月實現(xiàn)收入6079萬元，凈利潤355萬元。公司具備規(guī)模優(yōu)勢，考慮到威視增長放緩和計算機業(yè)務下滑，調整盈利預測，08、09、10年EPS分別為0.60元、0.83元、1.09元，凈利潤增長超過20%，給予09年20倍PE，其合理價值在16.6元，維持強烈推薦評級。



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