主題：鐵龍物流：業(yè)績評論

基于8倍的鐵龍物流房地產(chǎn)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)(08年預(yù)期每股收益0.06人民幣)和20倍的主營業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)(08年預(yù)期每股收益0.278人民幣)，我們維持鐵龍物流的目標(biāo)價和同步大市評級。

　08年前三季度盈利同比增長0.6%。鐵龍物流公告08年前三季度盈利同比增長0.6%至1.93億人民幣，而收入同比下降9.7%至8.53億人民幣。每10股轉(zhuǎn)增2股之后，08年前三季度每股收益同比下降22.1%。業(yè)績低于我們的預(yù)期，因為房地產(chǎn)業(yè)務(wù)結(jié)算推遲。但是，公司特種集裝箱業(yè)務(wù)與貨運及臨港物流業(yè)務(wù)收入增長與預(yù)期相符，利潤率提升實際高于我們預(yù)期。整體來看，公司盈利（不包括房地產(chǎn)業(yè)務(wù)）與我們的預(yù)期基本相符。4季度公司將結(jié)算大量房地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入。中銀國際證券有限責(zé)任公司


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